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白银投资论文 白银的金融，经济，政治和历史分析
免责声明：我们彼得和杰弗里都是土木工程专业的学生，他们都喜欢学习宏观经济学，地缘政治，金融市场及其相互关系。本文并非旨在提供财务建议，此处的所有内容仅应用于教育/信息目的。我们只是在表达和表达自己的想法和意见。
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注意：除非另有说明，否则所有对$的引用均以美元为单位。
TLDR摘要 白银-我们这个时代最被低估，被误解和操纵的资产之一。也是您拥有的，没有任何交易对手风险的少数资产之一，并且可以成为所有/大多数基于债务的书面金融资产（衍生工具，股票，债券，货币）很有可能崩溃的救生艇，并且跟随社会的混乱。即使只是纯粹的金融活动，白银也有很高的上涨空间，很有可能，并且未来几年的下跌空间非常有限。
价格预测：保守地说，在3-5年内为$ 1000 / oz +，这意味着按当前价格计算，在3-5年内将有4000％+的名义收益。我说的是名义上的，因为它可能说的更多的是美元，而不是白银，它也可能不是您想要生活的世界。我还希望标准普尔500 /银的比率将跌至个位数，并且一个普通房屋的价值变成不超过500盎司白银。
方案A： 整个以债务为基础的货币体系和金融票据市场崩溃，并且随着美元返回其固有价值（即零），美元中的白银将几乎是无限的。政府重新树立对本国货币的信心的唯一方法是恢复黄金标准，无论是当前法定货币还是未来的CBDC（央行数字货币），和/或它本身都像千年以来变成了货币。返回黄金支持的货币需要将黄金的价格显着提高（$ 20,000 / oz-$ 50,000 / oz +），以便将所有货币都支持在那里。黄金作为货币的总价值重估。由于当前扭曲的金/银比例，这不可避免地意味着白银需要升值的幅度要大于金的升值幅度。情况B：在整个金融货币体系崩溃之前，政府和中央银行已经完成了其CBDC的推出，这将取代现有的法定货币。此外，他们必须设法说服整个世界，让他们掌握一切，以便对他们的新法定数字货币和纸币资产的信念继续存在。在这种情况下，白银仍将升值至1000美元/盎司以上，并且将仅作为金融投资。如果各国政府和中央银行采取与1980年和2011年类似的行动来阻止白银价格上涨（通过监管，媒体宣传和操纵），并成功说服世界继续使用其奴役债务货币和金融体系中，白银在跌破之前将达到1000美元/盎司以上的峰值。讨论的话题白银需求 电子设备，汽车，焊接 医疗应用 预计这些用银案例将增加 目前，每年消耗的白银超过每年的供应量
绿色能源趋势在接下来的几年中，绿色能源趋势只会有所发展，即在以下领域： 所有这些用例将消耗每年白银的很大一部分
完美的宏观经济背景法定货币的扩散 通货膨胀 在可预见的将来人为地降低利率 地缘政治紧张局势/不确定性 高负债 人口统计不佳 低增长
金/银比目前比率约为65 历史的金银比率为2-16 开采金/银比例约为8 天然金/银比例约为16 技术分析 黄金牛市期间黄金/白银比率崩溃 据此，我们预计白银的价格将跌至10甚至个位数，将比黄金高出6到12倍。
估价白银名义上被大大低估，通胀已调整（政府和实际通胀数据均已调整）。 与标普500和美国M2货币供应量相比，白银也被大大低估了。 相较于所有其他金融资产的规模，即 衍生品，债券，股票和货币，白银无穷小。
供应供应很大程度上缺乏弹性，这不仅是因为它主要是作为其他金属的副产品开采的，而且还因为假定采矿是成功的，因为开采是极高的风险，因此假设开采成功，则需要10到20年的时间才能将其从开采带入生产。艰难的生意。 白银的供应已从主要的矿藏中减少，只有持续上涨的价格才能激励新的矿山开采和生产，以满足不断增长的需求。 司法风险也给现有矿山和新矿山的未来供应施加压力。 直到价格上涨，来自回收废银的供应量也在减少。
未知消费Silver Institute的需求数据非常不准确，因为它们大多是估计值，并且还包括诸如套期保值之类的纸质交易，这是没有道理的。 主要的白银消费者对让任何人知道他们消耗了多少白银绝对是偏执的。这意味着他们了解白银是多么稀有却很重要，并且他们在抑制白银价格方面也有既得利益。
机构的市场操纵白银是通过期货市场操纵的，因为价格是在COMEX上确定的。 奇怪的交易模式和巧合，即。裸露的短裤，欺骗，每1盎司的实物银需要很多纸张。 JP摩根大通最近因操纵贵金属市场而被罚款10亿美元 黄金由金银交易商，金银银行和ETF替代，每盎司黄金有500份声明。对于银，每盎司实际银大约有1000纸索赔。 作为金融机构的一部分，这些机构强烈地操纵市场，不仅为了交易利润，而且还作为当前金融体系的受益者。如果白银被允许自由交易并具有真实的价格发现，那么它 价格将高出一定幅度，这将使法定货币和纸币金融市场（股票，债券，衍生品）产生恐惧和怀疑。 通过教育系统，媒体宣传和范式政治，金融机构使经济学变得难以为更多的人所理解，从而造成了普通民众无法质疑权威而必须依靠权威的情况。它也是有意设计的，旨在将我们的注意力转移到其他更棘手的话题上，让我们在较小的问题上相互斗争，使我们从真正重要的问题上分散注意力。法定货币和黄金和白银作为货币。
为什么要打扰投资？对白银的压制不可能永远持续下去，因为欺诈缺乏持续存在的结构完整性。 对于投资者来说，这是一个积累白银和白银相关资产头寸的绝好机会，因为一旦白银突破35美元/盎司甚至30美元/盎司以上，机构投资者和零售者都将开始关注现货市场，而市场将开始青睐实物银而不是纸面银。白银，结束了这种价格抑制，并允许白银达到并超过均衡价格。
WallStreetBets＃白痴尽管这种趋势可能被误导了，但这种趋势为白银领域带来了很多意识。
金条经销商被清理干净许多金银交易商在2月初完全用完了白银，甚至在今天，仍在努力采购许多白银产品，将它们退市或交货时间很长 白银产品的溢价继续上升，因为COMEX期货价格与实物金属现货价格之间存在差异，这再次表明了期货与实物市场之间的脱节。 尽管价格低于30美元/盎司，对白银的零售需求仍然很高。
沃伦·巴菲特vs黄金和白银沃伦•巴菲特（Warren Buffett）经常在媒体上浪费贵金属，尽管为准备1999-2011年牛市而在1997年购买了全球白银总库存的20％。 巴菲特在2006年卖出白银，那是在白银牛市的早期，这是非常奇怪的行为，尤其是知道巴菲特的投资方式，但是2005-2006年一系列非常奇怪的事件可以解释原因。 巴菲特很有可能已经卖给了金融和政治机构，而该机构将从当前的范式中受益，以拯救自己。这不仅解释了他对贵金属的言论，也解释了他对股票市场和美国经济的过度看法。 对于金融媒体中其他多产投资者以及媒体本身（即媒体）所分享的观点也可以说同样的话。人们之所以说这些话，并不是因为他们相信自己是真实的，而是为了满足自己的需求。
东方黄金储备上升非西方国家，尤其是中国和俄罗斯正在积极地积累黄金。 他们这样做是为了逃避SWIFT贸易制裁，增强对其货币的信心，并为美元的崩溃和即将到来的“布雷顿森林体系2.0”时刻做准备。 有传言称，中国实际持有的黄金数量是其公开披露的10倍，并将宣布其新的中央银行数字货币将以黄金为后盾。这不仅会破坏美元，还会在全球货币和金融体系中发出冲击波。 两者都对黄金非常看涨，对美元看跌，而对白银则非常看涨。
中国，白银和鸦片战争在清朝，中国处于白银标准，与英国的巨额贸易逆差迫使英国人寻求一种方法来平衡这一贸易逆差。 鸦片从印度走私到中国使贸易平衡 中印鸦片贸易由沙宣家族（东方的罗斯柴尔德家族）主导，后来该家族开始涉足银行业，并在汇丰银行，印度银行和杜克尔银行的组建中发挥了重要作用，使银行业卡特尔那是在压制东方的白银。与洛克菲勒和罗斯柴尔德王朝合作，沙宣家族在塑造我们当前的货币体系（即银行卡特尔和石油美元）方面发挥了重要作用。
熊皮套-美元走强布伦特·约翰逊（Brent Johnson）臭名昭著的“美元奶昔理论”（Dollar Milkshake Theory）清楚地表达了这一点。 理论认为，在美元崩溃之前，由于全球所有以美元计价的债务以及全球贸易对美元的巨大需求，美元将出现大幅飙升，通货紧缩。如果发生这种情况，新兴市场货币，资产价格以及黄金和白银将暂时崩溃，直到美元开始再次贬值。然而，最终在所有其他法定货币崩溃之后，美元将崩溃至0，因此黄金和白银将是最终的胜利者。 如果这种情况持续下去，那只会是暂时的看跌，最后，白银仍将飙升。
我该如何交易？实物金银（均由个人拥有并存储在金库中）。这是投资白银最安全的方法，风险最低。唯一的风险是，如果它属于您个人所有，金条保险库作弊或被政府关闭，就会被盗。 珠宝首饰具有独特的优势，例如免税，无需海关申报，并且即使在没收金/银的情况下也极不可能被没收 可以使用白银ETF，但是除非您是短期交易者，否则强烈建议您购买实物而不是 白银矿业股票和白银矿业ETF。这对白银来说是较高风险的杠杆交易，但与所有纸质资产一样，都有交易对手风险。 买入OTM白银期权，资本要求较低，12月22日买入价为27美元，盈亏平衡点为32.88美元。
为什么不黄金？上涨空间不及白银 比白银要少得多的人为操纵 白银作为金钱和工业用途比黄金有用得多 黄金主要由主要中央银行控制 不易物物交换
TLDR摘要1白银使用案例9绿色能源趋势10太阳能10 电动汽车13 核能15 宏观经济背景16法定货币的扩散16 通胀18 魏玛恶性通货膨胀23 通货膨胀与商品24 债券市场26 滞胀27 人为地降低利率29 地缘政治紧张局势和不确定性31 债务，人口统计与全球增长32 金银比33估值37供应45采矿45 回收47 未知消耗量48 机构对白银的操纵49COMEX和黄金期货的历史49 CFTC COTs 51 摩根大通市场操纵52 不正常的市场行为54 再假设57 为什么要打扰投资？59黑色星期三59 WallStreetBets #silquequeeze 60金条经销商已清理61零售兴趣与需求62沃伦·巴菲特vs金银63东部的黄金储备不断上升65中国，白银与鸦片战争67东方罗斯柴尔德家族68 熊皮套-美元汇率上涨68美元奶昔理论69 价格预测69我该如何交易？72实物银块73 白银ETF 75 白银矿业股票和ETF 75 选项76 为什么不黄金？77附加信息79白银使用案例 注意：这里提到的许多白银供应需求数据都来自白银研究所，但是由于我稍后将要讨论的原因，这些数字并不那么准确。
2019年消耗了超过991 Moz（百万盎司）的银，主要用途是工业，投资和珠宝，占全球每年对贵金属需求的90％以上。银由于其高的电导率和热导率而比其他任何元素都高，因此在工业上具有许多用例，因此为什么不能轻易用便宜得多的金属代替它。银行业协会（Silver Institute）的数据显示，其最大的工业需求来自电子产品。电子产品在2019年的消费量接近300莫兹。任何带有开/关开关的物品都可能包含银，包括移动设备，电视，家用电器和计算机。
金属零件（例如管道，水龙头，导管和电线）连接在一起的过程称为铜焊或钎焊，由于其高的拉伸强度和导热性，它还会消耗大量的银。2018年，铜焊和钎焊消耗了约58 Moz的银，使其成为第二大工业用途。
银还大量用于汽车，例如内燃机，电气连接，电动车窗，甚至在后车窗中，作为银陶瓷线使用，以保持玻璃无雾。目前，每年有超过36 Moz的银用于汽车。
在所有元素中，银具有最大的抗菌作用，这就是为什么它也可用于医疗目的或用途。人们早在对病菌生殖理论的了解之前，就一直在使用银来治疗和预防感染和保持食物和水新鲜，方法是将银币放入水和酒桶中以保持液体新鲜。一个现代的例子是，在第一次世界大战中，伤口通常用银箔包裹，为了闭合深层伤口，士兵们使用了银缝线。银在医学中的当前使用案例包括在医疗设备（如呼吸管和导管）上放置银涂层以防止感染。在绷带和药膏中还可以发现银，因为它可以阻止细菌滋生，使身体恢复更快的速度。在我们的后COVID世界中，对阻止细菌传播的重视仅在增加，这可能会推动医疗对银的进一步需求。
银的其他工业用例包括光电，照相，水净化，催化剂，3D打印和电池。
绿色能源趋势 在过去的十年中，可再生能源一直是一个新兴的趋势，拜登政府为这一趋势提供了进一步的动力。在标准温度下，银在所有金属中具有最低的电阻，因此它一直是可再生能源领域的关键角色。就每个太阳能电池板的能量输出而言，其他金属无法与白银匹敌。此外，由于技术障碍，非银光伏（PV）往往可靠性较差且使用寿命较短，这为它们的广泛商业开发提出了严重问题。
太阳的 如上所述，银是光伏电池中的关键成分，每个太阳能电池平均使用111毫克。铜是替代白银的最接近的竞争者，但是它是 目前在商业上不可行。Sundrive之类的公司正在尝试使用铜代替银，但是这仍是一项大规模的业务。
在未来几年中，太阳能将为全球发电做出越来越大的贡献，到2030年，太阳能将为7％的能源使用提供动力，这是2017年的三倍多。
此外，白银在光伏电池中的使用量增长了7％，达到了2019年的第二高水平。尽管随着丝网印刷工艺的创新（其中将含银浆料粘贴到条状太阳能电池上），白银的使用量将略有下降，是制造商挤出白银的关键领域之一。然而，对太阳能电池的需求将超过使用量的减少。CRU（提供商品分析的顾问）预计，光伏电池中的白银需求将在未来十年内保持较高水平。从2020年到2030年，预计光伏行业将累计消耗888 Moz白银；相当于平均每年81 Moz，约占当前年产量的10％。 重要的是要注意，从下图可以看到，中国，美国和欧洲的光伏使用量增长将推动白银对光伏电池的需求，而欠发达国家将继续使用煤炭和廉价能源来满足其能源需求。 此外，太阳能电池的银价与银强度存在差异，现货价格约为27美元，而银强度已降至111mg / cell。
电动汽车 银具有多个用例，已成为汽车行业的重要组成部分。尽管标准汽车行业正在放缓，但电动汽车（EV）的新出现趋势将取代它。银对于电动汽车的生产至关重要，因为它用于电动机，电池组和电池管理系统，并且银的消耗量是普通燃料燃烧汽车的三倍。
为了进一步重申电动汽车的趋势，作为传统汽车的内燃机（ICE）将继续关闭，因为多个国家正在讨论彻底禁止电动汽车或减少其销售量。多个国家估计，到2030年至2040年，电动车的总体使用禁令或100％的使用率将提高。 电动汽车的趋势显然将保持下去，并且将继续增长，因为总人口和政客都在推动对环境更友好的推动。 汽车已经消耗了大量的白银，而电动汽车的趋势只会加速运输中白银需求的增长。
核能 当谈论绿色能源案例中的银使用时，核能常常被忽略，因为人们通常只考虑铀的关键成分和投入。但是，银也用于核能，例如，包裹铀/ p并控制裂变反应的控制棒由80％的银制成。另外，这种银由于被放射性污染而无法回收。过去，由于福岛事故和切尔诺贝利事故等灾害，核电一直处于避让状态，但是由于采用了新技术和管理技术，由于其低碳排放，正在兴建的核电站数量有所增加。如果像美国这样的国家希望实现其减少化石燃料消费的既定目标，那么核能将不得不增加其能源生产的份额，以满足该国的能源需求，因为太阳能和风能目前尚无能力满足我们在技术和经济方面的大部分能源需求。根据自然资源投资者里克·鲁尔（Rick Rule）的说法，如果核能不能减轻化石燃料的使用所带来的能源负担，这意味着占能源总产量的更大比例，我们将经常停电，政治后果也很严重。允许发生这种情况非常好。即使当Greta Thundberg走进房间时，她也希望灯能亮起。根据自然资源投资者里克·鲁尔（Rick Rule）的说法，如果核能不能减轻化石燃料的使用所带来的能源负担，这意味着占能源总产量的更大比例，我们将经常停电，政治后果也很严重。允许发生这种情况非常好。即使当Greta Thundberg走进房间时，她也希望灯能亮起。根据自然资源投资者里克·鲁尔（Rick Rule）的说法，如果核能不能减轻化石燃料的使用所带来的能源负担，这意味着占能源总产量的更大比例，我们将经常停电，政治后果也很严重。允许发生这种情况非常好。即使当Greta Thundberg走进房间时，她也希望灯能亮起。
重要的是要注意，中国在未来的发电厂建设方面处于领先地位，这将大大增加发电厂使用白银的需求。如下图所示，随着对建造更多发电厂的持续需求，对白银的需求将显着增加。
宏观经济背景
法定货币的扩散
中央银行和政府共同努力使本国货币兑其他货币贬值的原因是：
使他们的国家的出口看起来更具吸引力 支撑股票和房地产泡沫 膨胀债务
央行行长喜欢说“我们有很多刺激经济的工具”，但是实际上只有两种方法，即降低利率和印制货币。发达国家的利率已经为零（甚至为负），这使印刷货币成为唯一的工具。尽管在某些情况下印刷货币可以创造比应计债务更多的增长，但当前的情况并非其中之一。 印钞一般遵循收益递减法则，这意味着每印出一美元，就会产生越来越少的增长，并且在某个时候，产生少量增长的债务将不值得，这就是我们现在所处的位置。如下图所示，当前美国债务与GDP的比率超过120％，甚至高于第二次世界大战期间的最高峰。债务与GDP的比率越高，发行的每增加一单位债务的增加就越会导致高债务的产生。支付利息给经济负担。以目前的水平，每增加一美元的债务，只会产生约30美分的增长，仅凭常识，就不可能通过增加债务来解决债务问题，但是主流经济学家和政治家似乎很难理解这一点。
各国政府还通过诸如CARES法案，PPP贷款等大型财政刺激计划，为货币创造做出了贡献。美国总统里根曾经说过：“说国会像醉酒的水手一样花钱是对醉酒的水手的侮辱。” 今天比那时更真实。所有这些支出和金钱印刷都牵扯到通货膨胀的问题，因为在其他所有条件都相同的情况下，如果您追逐相同数量的商品和服务的货币数量不断增加，那么价格只能上涨以反映这一点。如下图所示，美国M2增长率甚至超过了70年代70年代，当时黄金和白银表现出色。
通货膨胀 查看通货膨胀的方式有很多，具体取决于您听的对象。有些人将通货膨胀简单地定义为货币供应量的增加，而另一些人则将其定义为一篮子商品价格的增加，当然，一篮子商品的价格因人而异。根据政府统计数据（CPI），西方世界的通货膨胀率每年仅为1-2％。鉴于印制了多少钱，并且由于一般生活成本（尤其是食品，教育和医疗保健）的增加而经历了紧要关头，这可能比大多数人的预期要低很多。如下图所示，政府几乎在撒谎，因为几乎所有事情都在上升。
这意味着对于普通人来说，他们需要每年将其收入增加10％才能保持稳定，这是非常困难和罕见的，因为大多数人仅依靠薪水工作，而收入的增长甚至接近同比增长10％。不仅如此，当您的收入名义上增加时，您需要支付更高的税率，因此对于居住在具有“渐进式”税收结构的国家的人们来说，他们需要每年增加约15％的收入才能保持稳定，因此为什么中产阶级正在消失。
通常，如果您增加了货币供应量，购买了相同数量的商品，则价格需要上涨以反映这一点。但是，正如我们不仅在2020年看到的那样，而且在整个历史上，印钞并不会立即导致通货膨胀。到2020年，货币供应量不仅会在美国，而且会在全球范围内增长20-30％。但是，即使根据约翰·威廉姆斯（John Williams）的ShadowStats数据，通货膨胀率仍仅为10％左右。这很可能是由于债务和货币流通速度的下降，两者都是通缩的。尽管许多人在2020年失业，但政府已通过失业金提供临时救济，许多政府使用这些资金来节省和偿还通货紧缩的债务。那些没有丢掉工作的人继续赚同样的钱，而在诸如运输，在家工作的衣服，食物，咖啡等也会通缩。自大流行以来，随着人们试图在网上赚更多钱，人们对金融市场的兴趣大大增加，这也加剧了消费产品的通货紧缩。Robinhood交易商的兴起，以及最近WallStreetBets的狂热，清楚地表明了这一点。 但是，这些行为只是暂时的，因为最终所有这些以储蓄和投资形式压抑的对商品和服务的需求，一旦经济重新开放，极有可能释放出来。 此外，许多新创建的货币被直接抽入股票，债券和房地产等资产中。这被称为坎蒂隆效应（Cantillon effect），其中最接近中央银行和政府的人首先获得货币，因此受益于流动性增加，因为其他社会尚未针对货币供应量的增加而调整价格。资金首先从中央银行和政府流向政治内部人士，华尔街精英，对冲基金，然后又流向大公司，企业高管，再流向金融资产（这对富人来说成比例的收益），最后才达到普通人的水平，如果它到达那里。问题在于，在普通的Joe收到钱的时候，通货膨胀已经上升了很多，以至于乔的购买力即使没有降低也还是一样。本质上，当政府和中央银行凭空印刷来稀释货币供应量时，它们便通过直接流动性和高涨的资产价格将购买力从社会上的绝大多数转移到了先前列出的内部人手中。这只是西方世界逐渐趋向社会主义的一种方式，那里的财富不是由您提供给他人的价值而是由您认识的人创造的。
下图显示了美联储的M2货币存量（橙色）与标准普尔500指数之间的强相关性。这再次证明了2020年创造的大部分货币已被抽入金融资产这一事实，这就是为什么他没有看到普通消费品的价格上涨幅度可能达到您的预期，但是最终，所有在股市上被压抑的能量将被释放，因为人们最终希望实现他们的纸面利润并用它购买东西。这种现象在媒体上通常被描述为“ K”形复苏，实体经济在下降，而金融资产继续创下新高。这是美国社会主义政策造成的不正当激励结构之一，主要街道（实体经济）的痛苦对华尔街有利，就像现在美国政府已经决定要管理经济一样，如果再看历史的话，这是行不通的。当主要街道感到痛苦时，政府和中央银行将共同提供“流动性”并通过提供不需要偿还的免费资金，纾困和贷款来帮助“缓解痛苦”。当然，这是可以利用的，大公司和富人也要求他们分享这笔钱，此外，这些钱的大部分最终流向了金融市场。尽管许多上市公司的表现不佳，经济也不景气，但股票继续上涨。政府和中央银行共同提供“流动性”，并通过提供不需要偿还的免费资金，纾困和贷款来帮助“缓解痛苦”。当然，这是可以利用的，大公司和富人也要求他们分享这笔钱，此外，这些钱的大部分最终流向了金融市场。尽管许多上市公司的表现不佳，经济也不景气，但股票继续上涨。政府和中央银行共同提供“流动性”，并通过提供不需要偿还的免费资金，纾困和贷款来帮助“缓解痛苦”。当然，这是可以利用的，大公司和富人也要求他们分享这笔钱，此外，这些钱的大部分最终流向了金融市场。尽管许多上市公司的表现不佳，经济也不景气，但股票继续上涨。 
您还可以辩称，通胀预期也有助于推动价格上涨，这意味着如果人们期望低通胀而不管央行和政府的政策如何，那么它本身就会降低通胀。在直接反对“有效市场假说”的情况下，乔治·索罗斯（George Soros）的“反身理论”（The Theory of Reflexivity）最好地抓住了这一现象，简而言之，参与者正试图客观地了解自己的处境，但由于他们不完美，因此他们的期望不准确。影响他们的行为，因此实际上改变了他们试图理解的最初现实。然后，新的现实再次改变了他们的期望，依此类推，这是一个反身的循环，参与者之间的互动与原本不变的情况相互干扰。关于通货膨胀，这可能意味着，尽管事实上存在超过20％的美元是在2020年创造出来的，因为锁定行动通过降低货币流通速度暂时导致通缩，而且政府仅报告了1-2％的消费者通胀，因此，消费者对通货膨胀对现实的期望较低，从而改变了他们的行为，因此实际上降低了他们最初试图理解的情况下的通货膨胀。当然，这也可以相反，因为对未来通货膨胀的预期实际上会加剧通货膨胀。因此，消费者对通货膨胀对现实的期望较低，从而改变了他们的行为，因此实际上降低了他们最初试图理解的情况下的通货膨胀。当然，这也可以相反，因为对未来通货膨胀的预期实际上会加剧通货膨胀。因此，消费者对通货膨胀对现实的期望较低，从而改变了他们的行为，因此实际上降低了他们最初试图理解的情况下的通货膨胀。当然，这也可以相反，因为对未来通货膨胀的预期实际上会加剧通货膨胀。 魏玛恶性通货膨胀 历史上有许多例子，其中政府印制了大量货币，而通货膨胀的影响并没有立即显现出来。魏玛恶性通货膨胀就是一个很好的例子。第一次世界大战开始时，德国政府通过暂停金本位制，暂停了公民赎回其商标的黄金和白银的权利。与所有战争一样，由于战争代价巨大，各国政府必须印制金钱和赤字支出。 在战争期间，德国联邦银行将货币供应量增加了三倍，但奇怪的是价格没有上涨以匹配货币供应量，这意味着没有价格上涨。产生这种奇怪现象的原因是，在不确定的时期，人们倾向于节省每一分钱，而第一次世界大战绝对是一个充满恐惧和不确定性的时期。但是，一旦战争结束并恢复了信心，所有这些都积蓄了经济能量，货币处于观望状态，开始涌入市场，使价格上涨，以赶上已经发生的货币通胀。人们开始注意到，他们只能负担上一年的10％至20％的费用。在1920年代初期，随着产量的增加，通货膨胀实际上有所下降，但是德国需要支付战争赔偿金，因此帝国银行不得不继续印制马克。看到他们的购买力在1919年下降了90％之后，这一次人们变得更加了解，不会犯同样的错误。他们知道，他们的来之不易的货币现在将比将来购买更多，因此人们开始投入他们的储蓄并在今天消费更多。就像对货币的态度改变了一样。 货币变得像烫手山芋，人们试图尽可能快地摆脱它，并且它成为一种自我实现的预言，因为价格上涨使人们对货币失去信心，这使他们现在购买更多的东西，甚至导致更多的价格上涨等等。如您所见，金钱的流动速度完全取决于人们的心理以及他们对货币的信心。在这两种情况下，中央银行都增加了货币供应量，但通货膨胀率第一次被推迟，而第二次才变得非常糟糕。唯一发生根本变化的是人们的心理及其对货币的信心。根据Goldmoney.com的Alasdair Macleod的说法，1923年，您本可以以100美元的价格在柏林购买一间6卧室的房屋，相当于5盎司黄金（今天约为90,000美元），当时美元仍以黄金为后盾。这里的要点是，在通货膨胀时期，黄金不仅可以保护购买力，而且可以大大升值，而且由于白银相对于黄金而言被低估了，白银的价值甚至更高。
尽管我们现在的处境大不相同，但货币状况的基本性质却十分相似。就像在德国魏玛一样，政府和中央银行在印钞票，就像没有明天一样，但是由于封锁限制和恐惧接管的情绪，货币流通速度崩溃了，导致了许多通货紧缩。但是，就像在德国魏玛一样，我相信这种行为只会是暂时的，因为一旦政府限制解除，已经被困了几个月的人们很可能会大量出走，以追赶他们所有的消费。错过了。大量的储蓄和金融资产的增加最终将被用于消费商品和服务，从而最终抬高价格。 最终，人们的信心将得到恢复，一旦消费者开始看到更大的价格通胀，就可以认为像德国人一样，他们将把自己的货币像烫手山芋一样对待，这种恶性循环对于中央银行来说将是太快和暴力了。和政府控制。 大宗商品 您可能会问，通货膨胀和白银是如何相关的。在通货膨胀时期，大宗商品（铜，铅，铁，木材等）的表现通常都不错，因为通货膨胀的担忧常常使人们从投机性纸质资产转移到包括贵金属在内的实际硬质资产。 由于采矿是一项非常耗能的业务，因此油价上涨也推动了大宗商品价格的上涨，因此油价的波动会显着影响业务成本。因此，如果生产这些商品变得越来越昂贵，那么价格必须上涨以反映这一点。在70年代的滞涨时期，几乎所有商品的表现都非常好，并且在1980年左右达到了顶峰，就像黄金和白银一样。如下图所示，与道琼斯工业平均指数相比，商品（GSCI-高盛商品指数）从未被低估过。
但是，如下所示，在各种各样的商品金属中，白银仍然是唯一没有超过其1980年名义高位的金属。
白银的价格也主要取决于黄金，因为两种金属一起移动。从理论上讲，黄金被视为通货膨胀的避险工具，尽管高通货膨胀与金价上涨之间存在一定的相关性，但它并不是很牢固，如下所示。
请注意，您只应比较1971年尼克松（Nixon）取消美元并因此世界脱离金本位制后的黄金价格和通货膨胀，因为价格是从1934年至1971年固定的。总的来说，似乎黄金确实占了从长期来看，通货膨胀率高，但它滞后很多，而且很多年后经常对所有这些额外的货币创造进行核算。实际上，当实际收益率为负时，例如通货膨胀高于美国国债收益率时，黄金的表现会更好。如下所示，黄金在美国10年通胀调整后的债券收益率之间具有很强的负相关性。
有趣的是，即使债券提供了负的实际收益率，正的名义现金流量仍然比黄金提供的零现金流量要好，但是，似乎市场对负的实际债券收益率的反应是涌入了黄金，从而导致了资本增值。 2020年将远远超过提供的任何正现金流量债券。
债券市场 所有这些对于黄金都是非常好的，而白银只是黄金的更高Beta版本，这意味着它与黄金价格密切相关，但波动性更高。在黄金牛市中，波动率是上升的，同样，在黄金熊市中，波动率是下降的。
滞胀 黄金和白银在滞胀期间表现最佳，这是在几乎没有或几乎没有增长，但通货膨胀率很高的情况下出现的现象。通货膨胀不仅对黄金有利，而且增长乏力也意味着投资者几乎没有其他可以利用的机会，因此，他们为何涌入贵金属。在70年代的滞涨时期，黄金的表现约为24倍，而白银的表现约为36倍。我认为，发达国家出现滞胀的可能性非常高，因为我们创造了创纪录的货币，再加上社会主义经济政策，例如更高的税收，监管，最低工资和反歧视法律，所有这些都阻碍了增长。
最近，伊丽莎白·沃伦（Elizabeth Warren）对价值超过5,000万美元的人提出了财产税，这只是西方世界正在趋向于执行的许多社会主义政策之一。如果您认为情况已经变得越来越糟，请为未实现的资本利得税以及财产税和遗产税增加做好准备。您可能会认为这仅适用于超富人，并且目前是正确的，但这正是美国开始征收所得税的方式。从1776年到1913年（巧合的是，美联储的成立），美国的所得税为0，因为所得税是违宪的，一开始它也只适用于超富裕人群。该比率仅为5％，由于第一次世界大战而被称为只是暂时的，我不了解您，但是我认为第一次世界大战已经结束了一段时间，现在在美国，每个人和他们的狗都要缴纳15％至50％的所得税。我的观点是，这就是政府始终运作的方式，它们只是暂时的，或者仅是为超级富豪引入的，在您不知道整个国家的情况下，就会引入这种方式。一旦骆驼的鼻子在帐篷下，就是这样。经济学101告诉我们，您应该对想要少的东西征税，因此所得税，财富税和工资税实际上抑制了生产，财富创造和雇用的动力。政客们似乎无法弄清的另一件事是，财富是由延迟消费，储蓄和投资创造的，但他们以某种方式认为我们可以消费通往承诺之地的方式。最重要的是，人为地降低利率和通货膨胀本质上是对储蓄的另一种征税，这当然会降低储蓄并鼓励更多的消费，助长了通胀并降低了增长。如果您的朋友在经济上挣扎，您可能会告诉他们削减开支并节省更多，但是当它像一个国家那样大规模发展时，情况恰恰相反。顺差期间的赤字支出，甚至在逆境中的赤字支出甚至更多，而减少债务的解决方案是积累更多的债务。坏经济学是伟大的政治，好经济学是可怕的政治。
拜登政府还意味着40年内美国对商业（所有财富创造的来源）的经济政策将发生变化。更具体地说，是自里根总统就任以来美国所采取的供应方经济政策，旨在鼓励经济的供应（商品和服务生产）方面的政策。紧随其后的是小布什（Bush Sr），他继续担任共和党人；比尔·克林顿（Bill Clinton）不能改变它，因为他受到代表议院的Newt Gingrich（共和党）的反对，小布什（Bush Jr）继续保持现状，其次是奥巴马总统要来的时候变化不大 从2008年大金融危机中脱颖而出，最后是特朗普，他发起了重新振兴企业的运动。因此，经济政策的这种变化不仅将大大减少商品和服务的生产，而且美联储的成对政策使得停滞似乎很可能发生。具有讽刺意味的是，拜登和他的政府将宣传这只是对富人征税并减少不平等现象，而实际上这将产生相反的效果，因为大型跨国公司不仅拥有资金，而且是应对这些增长的最佳律师税收和法规，但已经以非常低的利润率运营的中小型企业无法解决这一问题。华尔街和企业精英们实际上支持这些社会主义政策，因为它扼杀了中小型企业的竞争，贫困的加剧，进一步加剧了对政府的依赖，并增加了政府已经拥有的政府的规模和权力。本届政府很可能会监督对 拥有近半数国家/地区的中小型企业，进一步加剧了美国的财富和权力两极分化，不久之后，已经收购了多数政治人物的少数几万亿美元公司将在我们生活的方方面面运转。
另外，在整个西方世界，我们看到的是本质上通用的基本收入的介绍，虽然表面上听起来不错，但它是不好的经济学，但又是伟大的政治，因为它会产生不正当的激励措施。例如，现在许多人得到的失业收入与实际工作时相同或更多，而领取福利支票的人与实际工作的人相同，当然，在这种情况下，大多数人会选择失业。主流经济学家和政客们没有意识到的是，创造财富的不是货币数量，而是商品和服务的生产。UBI鼓励大量人不工作，即生产商品和服务。最重要的是，UBI还将增加消费，这将导致通货膨胀。尽管凯恩斯主义的经济学家会说这很好，因为消费在世界范围内推动了经济发展，所以这没有意义，因为消费只能来自生产。他们忘记了生产才是第一位的消费方式，而不是相反的方式。最重要的是，UBI只是建立了对政府的依赖，而在将来，几乎可以肯定的是，UBI会附带条件，迫使接受者像苏联和毛主义中国那样服从于政府的所有要求。当然是我们自己的名字。当政府害怕人民的时候，人民就有自由。当人们惧怕政府时，就有暴政。通向善意的道路铺平了道路。因此，UBI的这一趋势不仅会进一步降低增长，增加通货膨胀，导致滞胀，
总而言之，不断增加的税收，法规和反商业政策以及前所未有的货币创造的结合，将极大地促进增长的崩溃和通货膨胀的上升。但是，无论从经济政策还是从货币角度看，70年代的比较几乎都是天堂，即使是过度滞胀的可能性也不是没有问题，那就是恶性通货膨胀并没有增长。尽管对于当今大多数人来说，无法想象西方发达国家会出现恶性通货膨胀，但情况却并非如此。2020年以及整个拜登政府，美国将通过通货膨胀（印钞）而不是税收来筹集大部分成本，这是政府在恶性通货膨胀之前的典型特征。但是， 的储备货币地位为其提供了帮助，但问题实际上是其他国家何时会开始对美元失去信心，因为美国没有充分的理由保留这一特权，因为美国获得这一地位的所有原因都是如此。最初不再是真的。1944年，美国拥有全球黄金的75-80％，是世界上最大的债权国，约占全球GDP的40％。现在它几乎没有任何黄金（诺克斯堡几十年来没有经过审计），是世界上最大的债务国，仅占全球GDP的15％，因此为什么许多国家都将美元贬值。所有这些对于贵金属都是极为看涨的。
人为地低利率 投资贵金属时要考虑的另一个关键因素是利率。通常，当利率处于正常水平时，投资者通常更喜欢现金，股票和债券，因为它们产生的收益不同于贵金属，由于存储成本，贵金属的收益为0，有时为负。但是，目前发达国家的利率名义上为0，甚至为负，实际上所有利率均为负。中央银行人为地压低利率以“支撑经济”并提供流动性，而实际上这是为了膨胀债务，支撑高估的股票和房地产市场，并确保经济“看好”。表面。这0个名义利率使非现金流产生资产（如黄金和白银）显得更具吸引力，
首先，让我们看看中央银行同时抑制利率的原因。 支持股票市场和房地产市场，并继续向华尔街精英，亿万富翁阶层和政治朋友提供便宜/免费的钱（坎蒂隆效应） 鼓励更多的通货膨胀以消除债务并使债务更便宜地偿还债务 使其货币对其他货币贬值以使其出口更具吸引力
显然，政治和企业精英在继续支撑股票市场和房地产市场方面已被赋予了极大的权力。它可以帮助政客在任时看起来不错，通过增加投资组合来丰富执政的政治家阶层（政客和企业精英），而我们的经济已经非常依赖于这些资产的账面价值，以致于这些市场的崩溃将导致至少在短期内导致整个经济崩溃。这与宿醉非常相似，政客们不希望该党停下来，所以他们继续为经济提供刺激因素，并且因为他们不想在短期内面临崩溃和恢复自然平衡的痛苦。 。他们通过向经济提供更多的毒品和酒精来延缓不可避免的宿醉。然而，所有这些意味着，宿醉将变得更糟，因为您正从更高的“高”处跌落。但是，由于没有政治意愿承受短期的宿醉（经济衰退）之苦，因此政府和中央银行将继续提供毒品和酒精，直到系统超支，这将是货币和债务危机，然后我们将需要重置我们的整个金融系统。因此，可以保证政府将继续加大资产泡沫，从而继续选择赢家和输家，而保持低利率对于维持这一幻象至关重要。然后，政府和中央银行将继续提供毒品和酒精，直到系统过度使用为止（这将是货币和债务危机），然后在我们需要重新设置整个金融系统之后。因此，可以保证政府将继续加大资产泡沫，从而继续选择赢家和输家，而保持低利率对于维持这一幻象至关重要。然后，政府和中央银行将继续提供毒品和酒精，直到系统过度使用为止（这将是货币和债务危机），然后在我们需要重新设置整个金融系统之后。因此，可以保证政府将继续加大资产泡沫，从而继续选择赢家和输家，而保持低利率对于维持这一幻象至关重要。
他们需要压低利率的第二个主要原因是地球上几乎每个国家都负债累累。很少有国家实际上有预算盈余。全球债务正在攀升至300万亿美元！注意，这只是国债。美国本身的无资金负债（社会保障和医疗保险）接近200万亿美元！由此看来，美国和其他许多国家已经不可能偿还债务，只留下两种选择，诚实地违约或只是通过虚增债务而进行“软”违约，这样就更容易偿还债务了。 ，因为它采用的是更不值钱的货币。政府和中央银行总是选择后者，因为诚实地违约的政治后果实在太大了，而作为专业骗子和社会变态者，后者的选择更为方便。随着债务变得异常庞大，几乎还本付息变得几乎是不可能的，这就是为什么美联储等央行不可能将利率升至接近正常水平的原因，因为美国政府将努力将利率提高0.25％。的利率，更不用说联邦基金利率为5-10％了。此外，外国政府只会变得不愿意通过购买美国国债来借出美国钱，因为美国国债已经保证了实质损失，人们开始对不仅美国还款感到信心不足，而且将来美元将具有很大的购买力（如果有的话）。金砖国家和其他国家开始使用除美元以外的其他货币进行贸易，这被证明是一种去美元化，这表明了这一点。将来，
最后，每个中央银行都希望看到其货币对其他货币的贬值，以使其国家的出口看起来更具吸引力。尽管大多数发达国家已经处于0界，但许多中央银行家公开表示，它们现在对负值持开放态度，这对于黄金和白银价格来说是天赐之物。中央银行和政府总是愿意牺牲公民的财富来弥补其资产负债表，贸易赤字，并为其选民基础和捐助者争取政治上的得分。
总之，中央银行几乎没有促使利率正常化的动机，因为坎蒂隆效应，基于债务的货币体系和贸易失衡等不正当的激励结构已经深深地植根于该体系中。中央银行提高利率的唯一原因是遏制通货膨胀，但是中央银行家公开宣称要通过试图超越其2％的通货膨胀目标来对这种暂时的通货紧缩宣战。最重要的是，即使他们想标准化利率，他们也无法这样做，因为这将立即使美国和许多其他西方国家破产，因为他们不可能以5％以上的利率偿还债务。已经变得如此之大。尽管中央银行和政府几乎从未兑现诺言，但他们对高通胀的诺言必将实现。因此， 地缘政治紧张局势和不确定性 如前所述，当黄金仍处于风险之中时，它并不是投资者的首选资产，但是，当地缘政治紧张局势和不确定性出现时，市场将面临更大的风险，而转向黄金之类的避风港。总体而言，恐惧会把投资者推向黄金，无论是担心战争，银行崩溃，房地产和股票市场崩溃，政府拖欠债务，当然还有事件本身。当前，需要注意的主要地缘政治问题是： 美中关系紧张（包括香港和台湾问题） 欧盟集团的稳定 东南亚和南中国海的争端 其他任何重大的突发性地缘政治事件
多年来，美国与中国之间的紧张局势一直在加剧，可以预见，崛起的大国正在以不同的政治观点和制度挑战现有的霸权。预计随着中国在经济和军事上的崛起将继续挑战现状，这些紧张局势将继续加剧。近年来，中国在诸如香港和台湾等问题上变得越来越激进。这不仅限于中国和美国，因为中美竞争将拖累其他国家，例如中国方面的俄罗斯和许多非洲国家，以及美国方面的西欧，澳大利亚和加拿大。基本上是东方与西方集团，例如冷战2.0。一场激烈的战争并不是完全不可能的。
在过去的几年中，随着人们对主流自由主义保守主义范式的厌倦，右翼和左翼民粹主义政治在世界范围内都变得非常流行。黄色背心运动，唐纳德·特朗普（Donald Trump）总统，巴西总统博尔萨纳罗（Bolsanaro）以及东欧（尤其是波兰和匈牙利）的许多反欧盟情绪都表明了这一点。第一次世界大战到第二次世界大战之间的时期开始出现，失去的一代人开始倾向于另类政治和极端政治，以寻求解决方案。欧盟开始断裂政治，因为各国都开始更愿意拥有更多的独立性，而不是让在布鲁塞尔的非民选官员决定他们的命运。我相信很快就会有另一个国家像英国脱欧那样退出欧盟，这将为黄金提供顺风。即使它们没有正式退出，政治破裂仍将为黄金带来阻力。综上所述，地缘政治的不确定性对金价有利，因此对白银价甚至更好。
债务，人口统计与全球增长 美联储 尽管美国肯定有增长更快的潜力，但它受到美国政府规模不断扩大的负担。政府不生产任何东西，但它们消耗的资源本来可以在私营部门中得到更好利用的，因为私营部门要受市场力量的制约。自美国总统林登（Lyndon）实施“大社会”计划以来 约翰逊（B. Johnson）在1960年代，美国政府支出一直以占GDP的百分比增长。到2020年，美国政府几乎占GDP的50％。美国看起来越来越像中国，而中国看起来越来越像美国。中央计划经济的这种趋势有望继续，如果我们仅假设这种趋势将继续下去，那么最终政府将达到GDP的100％，就像朝鲜和苏联一样。从这个角度来看，从建国到第一次世界大战（美国内战除外）和建立私人拥有的美联储，美国政府的支出一直不到GDP的5％。此外，美国的人口年龄不佳，工作人口不断减少，退休人口不断增长，这使美国步履维艰。
这个问题不是美国独有，而是整个发达国家所独有，这一事实使问题更加恶化。尽管还有其他影响经济增长的因素，但债务和人口统计是几十年来经济增长的两个主要因素。当前，只有新兴市场在债务和人口统计方面处于更有利的地位，但是它们需要克服许多挑战，例如美元体系，政治动荡和全球贸易崩溃。
黄金和白银以及一般的有形资产（大宗商品）将成为更具吸引力的投资，因为预计发达国家的债务将承受非常低的增长，这是由于债务负担不起，人口结构不佳以及货币持续扩散所致。 金银比
上面的图表显示了金与银的比率。该比率非常简单地是黄金价格除以银价。例如，如果金与银的比率为10，则意味着金的价格是银的价格的10倍。自2020年3月的流动性危机以来，该数字已从120大幅下降，目前为65。
贵金属投资者通常喜欢使用黄金/白银比率来确定黄金相对于白银而言是被低估还是被高估了。随着市场从避险资产中撤出，给金价施加压力，使白银在通胀预期的作用下反弹。此外，在贵金属牛市中，黄金通常先行，当投资者意识到白银相对于黄金的价值被低估时，他们便开始涌入更便宜的金属中，从而推低了黄金比率。我们可以看到，从2002年到2011年，强劲的经济复苏为白银跑赢黄金提供了动力。在下面的图表中，T10YIE显示了通胀预期。可以看出，随着通货膨胀开始上升，
目前，金银比处于一个临界点，在该临界点，跌破将意味着白银在中期时间内将超过黄金。随着经济的复苏和大量流动性流入绿色能源，金银比例将面临下行压力。 但是，尽管该比率已经相当大地崩溃，但是从历史上看，比率65仍然是非常高的。如下图所示，美国数百年来一直使用约15的黄金白银比率，并且在美联储入侵美国货币体系之前一直相当稳定。自公元前3000年以来，双金属（金和银）标准的文明使用的金/银比率范围为2：1至16：1，这也得到了支持。
还值得注意的是，目前，每开采1盎司黄金，就会开采8-9盎司银。
可以考虑这个采矿比率，从根本上说金银比率应该在哪里，因为它仅仅是新供应量的比率。另外，金和银以约1:16的比例自然存在于地壳中。每1盎司黄金在地下有16盎司银。您可以将这个比率视为根据自然情况得出的金/银比率的基本值。
总而言之，从通胀预期和技术分析的角度来看，我认为黄金/白银比率仍然非常被高估，并将继续下降。采矿比率，历史金/银比率和天然金/银比率进一步支持了这一点。 估价 评估是确定资产是否值得投资的关键方面。即使最好的资产也只能是在一定价格下的良好投资。首先，让我们看一下白银的名义价格。
目前，白银价格仅是1980年和2011年名义峰值50美元的50％以上。该图表看起来非常看涨，因为在30美元/盎司上方几乎没有阻力。此外，由于价格已经在2015年至2020年的5年中奠定了基础，因此在14-18美元/盎司的范围内有非常强劲的支撑。自2020年3月的低点以来，白银一直在流泪，尽管在过去几个月中金价一直呈下降趋势，但白银还是成功地横盘整理，在最近几个月中甚至略有上涨，这对白银而言是非常乐观的。尽管黄金市场拖累金价，但仍显示出强劲的实力。 现在，让我们看一下使用CPI进行通货膨胀调整后的价格。
扣除CPI通胀因素后，目前的白银价格大约是2011年峰值的一半，甚至不到1980年峰值的25％。这使得白银现在成为更具吸引力的投资，因为从实际价值上讲，白银在历史上是极低的。但是，正如我们之前所说，CPI大大低估了通货膨胀，而John Williams的ShadowStats提供了更准确的实际通货膨胀数字。
请注意，图表是按比例缩放的。正如您所看到的，考虑到由于COMEX提高保证金要求而阻止了1980年的银牛市运行，1980年白银的实际通货膨胀调整后价格是令人难以置信的966.77美元/盎司，政府指责亨特兄弟的“ corn角”。的白银市场，保罗·沃尔克（当时的美联储主席）将利率提高至20％，以抑制通货膨胀。我在报价单上加上弯角，因为亨特兄弟所做的都是在COMEX上购买大量白银，包括实物和期货合约，因为他们认为白银是保护自己免受70年代通货膨胀影响的好方法。政府将这对货币钉在十字架上，因为他们错误地通过购买大量白银来提高白银价格，因为现在和现在仍然非常害怕白银价格上涨，因为它表明对美元缺乏信心。还值得注意的是，只有两个兄弟能够对白银价格产生如此重大的影响，这是疯狂的，因为白银是在全球范围内使用和认可的货币和工业金属，这再次证明了市场的真正紧张程度。
回到价格上，这意味着如果价格仅回到1980年的高点，则将比当前价格高出3500％。当然，我并不是说白银需要回到1980年的高点仅仅是因为，而是通过比较围绕1980年峰值的情况和我们目前的情况。从货币和工业角度看，白银从未如此看涨。尽管在70年代，美国正与滞胀作斗争，但美元的状况要比我们目前的状况好得多。您所查看的任何指标，国债，无资金准备的债务，利率，贸易赤字，预算赤字，美联储资产负债表，标准普尔500的本益比，购买标准普尔500的工作时间，增长，财富不平等，中产阶级的规模，生活费用，个人储蓄等。美国在各个方面的表现都好得多。请记住，1980年距金本位制结束仅9年之久，而目前我们已进入该法定货币体系50年，在该法定货币体系中，大多数法定货币的寿命只有大约30至50年。“纸币最终将恢复为零的内在价值。” -伏尔泰
纸币实验已经在无数个文明时代进行了。在整个历史中，没有一种法定货币能够幸免于难，那么为什么我们应该相信我们目前的法定货币体系会生存呢？人们认为使用黄金和白银作为货币真的很奇怪，而实际上，如果您看一下人类记录的所有历史，以及在所有已经过去和消失的文明中，以黄金和白银为基础的货币体系都是规范和法定的货币是异常现象。
从工业角度看，正如我们之前所讨论的，工业对白银的需求从未像现在这样高。由于绿色能源趋势，电动汽车趋势和现有的电子设备，发达国家对电子的需求仅继续呈指数级增长。此外，随着发展中国家不断增长的财富并进入中产阶级，数十亿的发展中国家将与电网连接。
因此，白银重回1980年的历史高点大约是每盎司1000美元确实不是极端的，因为从货币和工业角度看，白银从未像现在这样看涨。 此外，政府和中央银行的行动人为地阻止了1980年的峰值。您可能想知道，为什么政府和中央银行不会再次做同样的事情来阻止白银进行适当的价格发现并达到其真正的基本价值。关键是，在1980年，美联储将利率提高了20％，使得持有的纸质资产与白银等零收益资产相比极具吸引力，美国政府和美联储设法说服世界，美元和美国金融市场仍然是存在的地方。然而，在2021年，没有人相信美联储和财政部可以控制任何事情，它们可以使利率正常化并缩小资产负债表。归根结底，市场力量总是占上风。
让我们将白银与其他传统资产进行比较。首先是标准普尔/白银。
同样，这表明与标准普尔500指数相比，白银的价格被大大低估了。从19世纪末到1990年代，该比率主要在5-80比率范围内交易。在1980年和2011年的白银峰值时，该比率分别降至3和30。目前，为了使比率仅下降到70，如果标准普尔保持不变，白银价格将必须翻倍。正如您所看到的，比率呈波浪形波动，显示标准普尔指数胜过白银的时间段，反之亦然，只是由于所有过量的货币扩散，波浪形在最近几年变得如此之大。 现在，让我们将白银与M2货币供应量进行比较。
不幸的是，该图表无法进一步追溯1970年的黄金牛市和M2货币存量。自1980年以来，M2货币供应量的增长使白银的价格相形见,，而要使该比率回到1980年的高位，随着M2的持续上涨，白银的价格不仅需要达到12倍，还需要达到15倍，20倍，30倍。
同样，让我们看一下自1934年以来黄金相对于美元的相对价值。 同样，与货币数量相比，黄金和白银都处于历史最低点，并且与所有相对估值一样，它们都经历了高估时期，其次是低估时期，并且通常遵循均值回归定律。从这两个比率中可以看出，与货币供应量相比，两种贵金属都从未被低估过，而且该比率更有可能显着上升而不是进一步下降。
最后，让我们使用约翰·埃克斯特的金字塔将白银与所有其他金融市场进行比较。
我找不到一个装有白银的股票，但白银的市值仅约1.5万亿美元，因此，想象一下底部有一个很小的白银。但是，即使这个数字也极具误导性，因为曾经生产的大多数白银都在垃圾填埋场中，而且每年仅消耗掉很大一部分白银。我应该使用的数字是地面以上的硬币和金条中的投资级白银数量。JM Bullion估计约有3-35亿盎司的.999 世界上最好的银。如果我们假设这一数字为35亿盎司，那么按当前价格计算，投资级白银的市值约为900亿美元，这绝对是很小的。
Exter金字塔中的数字有点过时，因为这是从2019年10月开始的，所以现在所有数字都大得多了。在每次金融危机期间，资金都会从风险最高的资产的最上层流向最安全的最低层。如您所见，市场中很大一部分是纸张市场，在我们面前的重大危机中，人们会将这些纸张资产倾销为真正的有形资产，例如黄金，白银，食品，天然气和其他商品。金字塔甚至没有正确缩放，但如果是金字塔，您甚至都看不到银。金融系统极度杠杆化，中央银行和政府的临时措施不断弥补任何损害。但是，一旦人们开始对发达国家的法定货币失去信心，或者一旦中央银行失去对市场的控制权，这将导致巨大的去杠杆化。这将意味着从纸上资产（尤其是衍生品和债券）涌入诸如商品之类的真实资产，以及诸如黄金和白银之类的真实货币。如果不包括黄金的所有资金中只有1％流入白银，那将使银价上涨300倍左右，这将使白银价格达到8250美元/盎司左右！
供应
矿业 2019年，全球白银矿山产量已连续第四年下降，降至
莫兹（Moz），大大低于年消费量。甚至没有考虑到COVID，COVID估计到2020年会使矿山产量下降10％。这主要是由于多个大型初级银矿的品位下降，以及其他主要银矿生产商的干扰。自从人类5000年前发现白银以来，每年大部分的低垂果实都已经被开采，因此每年寻找和开采白银的难度都会越来越大。此外，司法管辖区风险通常是生产者未找到更多高品位银矿的主要原因之一。由于许多国家的不稳定和政治性质，矿工们常常担心自己的矿山会被国有化，这是委婉的说法，一旦发现高品位矿床就被没收了，这种情况已经发生过很多次了。
实际上，银主要是作为开采其他金属（主要是铜，金和锌）的副产品而开采的。根据美国金银业协会的统计，仅约25-33％的银来自传统的银矿，这些银矿也开采其他金属，但主要集中在银上。这意味着，即使价格上涨，也只有传统的银矿商可以尝试增加产量，这意味着，在大多数情况下，银的供应是无弹性的，因为大多数银仍是作为其他金属的副产品开采的。大卫·摩根（David Morgan）在他的《银色宣言》中具有类似的数字，如下所示。
预计初级银矿商和副产品矿商的白银供应量都将减少，直到价格大幅上涨，以使其开采和精炼更加经济。
另外，采矿通常是极其困难和危险的业务，并且将矿山从勘探到生产的过程非常漫长，通常需要15到20年左右的时间。First Majestic Silver（世界上最大的初级银矿商之一）首席执行官兼创始人Keith Neumeyer表示，如果您在时间，资金筹集，市场条件，环境和土著问题，更多的资金筹集方面非常幸运而且当然要找到一个高品位的矿床，可能需要10年的时间。展望未来，许多现有的大型初级银矿预计将在几年内用完，矿业公司的经济和政治形势看起来十分严峻。首先，如前所述，采矿是一项极具风险和昂贵的业务，随着西方国家实行更加集中计划经济的趋势，税收和法规将杀死许多小型和边缘矿工。其次，许多大型矿床位于政治不稳定的地区，即非洲，中美洲和南美，如果这些地区的经济和政治局势继续恶化，并且白银价格上涨，则应该对矿山进行国有化 $ 50 / oz +，进一步限制了供应。因此，白银的供应在很大程度上是缺乏弹性的，即使价格大幅上涨，也要花很多年才能提高产量。
回收利用 由于自2011年以来白银价格持续低迷，废银的回收利用也有所减少，除非白银价格持续保持新高，否则废银的供应将继续减少。
未知消费 在接受Silver Bullion TV采访时，Keith Neumeyer对来自Silver Institute的白银供求数据发表了一些有趣的评论。 全球有3个GMFS，Metals Focus和CPM Group的白银数据收集服务，它们都使用相同的数据，他认为这是非常有缺陷的。 他们不知道特斯拉汽车，电视和手机等电子产品中使用了多少银，以及有多少电子设备。 Neumeyer已直接与某些最终用户进行了交谈，即。大型电子公司问：“您一年要使用多少白银？”。他们对人们发现自己消耗了多少白银完全是偏执的。 在采矿生产中，数字是准确的，因为信息是公开的，采矿者是上市公司。但是，对于精炼厂来说，未知有多少白银通过精炼厂，因为这是非常机密的信息，而且这些公司大多是私人公司。因此，回收数据基本上是由精炼厂完成的。 对于供应，它们包括“套期保值”，这只是纸上交易，而将它们包含在金属的实物供应需求数据中是没有意义的。 他们还猜测投资者的需求量，因为他们无法确切知道需求量 在此处观看此采访：https : //www.youtube.com/watch?v=CReWKgKRYC4&t=0s。关于未知的白银消费量，请转到22:04-25:55。
关于特斯拉，苹果，索尼和通用电气等主要电子公司的白银消费，如果诺伊迈尔是正确的话，这将产生重大影响，因为他们的偏执暗示他们担心自己可能无法获得白银，这再次表明这是非常稀缺和不可替代的。这也意味着这些主要的白银消费者对保持较低的白银价格具有既得利益。 机构对白银的操纵 如前所述，类似于黄金，金融机构已严重抑制了白银的价格。部分原因可能是，他们不希望公众将银或黄金比法定货币估价，因此，要确保法定货币保持相关性，他们需要压制价格。如前所述，大型白银消费者，即电子公司也对保持低银价有着既得利益，因为这可能会侵蚀他们的利润空间。
COMEX和黄金期货的历史 COMEX成立于1933年，是通过合并多个较小的商品交易所而来的，它用于商品的各种交易需求，并为商品的买卖双方提供了一个市场。COMEX于1974年开设了黄金期货市场，表面上看似不错，因为买卖双方可以通过共同的市场更轻松地进行交易，但是解密后的Wikileaks文件显示了一个更加曲折的故事。泄露的是，黄金期货市场是由美国政府和黄金交易商之间的合谋形成的，目的是通过抑制价格和高波动性来阻止黄金的投资和/或ard积。然后，对白银进行同样的欺诈。还值得注意的是，当公民保存黄金和白银时，政府称其为“ ho积”，
在45年后的今天，这种阴谋的影响从未明朗。期货市场仍然保持黄金和白银交易量的绝大部分，而实物交易相比则微不足道。过去45年的价格走势使黄金和 特别是白银很难持有。对于价值10万亿美元的资产，今天的黄金仍然具有异常高的波动性。但是，我相信，贵金属市场的这种“炼金术”不会永远持续下去，因为建立在欺诈和欺诈之上的系统不可能经受住时间的考验。
CFTC COT
CFTC是商品期货交易委员会，它们促进商品期货市场的发展。他们每周发布一份声明，概述交易者的期货头寸变化，称为“交易者承诺”（COT）。上面显示了涵盖短期合同所需的世界生产天数。在上面显示的所有商品中，白银是最空头的，因为需要前140天的全球生产量来弥补前四名交易者的空头头寸，而需要近180天的生产量来弥补前八名交易者的空头头寸。许多人可能暗示，可能是生产者使用它来对冲他们的产量，如果不是对冲的年度产量的50％，这将是有道理的。许多矿工会在最大产量时对冲20-25％，其余的则通过货币对冲来进行。套期保值每年产量的50％会给双方带来黑天鹅事件的风险，因为毕竟这是一场零和游戏。因此，您正在寻找为矿工提供套期保值的投资银行的空头头寸，从这个循环系统中可以看出，继续压低价格符合投资银行的利益。
图表：蓝色：现货白银价格，黑色：期货合约白银价格
特别是由于大多数时候，正常的商品市场处于混乱状态（现货价格高于期货价格），因此，矿工将需要对冲接近年产量的50％的理由很少。这表明4-8个最大的空头交易者是机构参与者，迫使价格下跌，要么造成短期后备资金以创造套利机会，要么通过合同“敲除”来使远期/未来合同无效。
摩根大通市场操纵 2020年9月，CFTC宣布，摩根大通的贵金属部门将因操纵2008-2016年的贵金属市场而被罚款9.2亿美元。许多人会争辩说，他们的操纵只是短期的，对市场没有实质性的影响。这就是我要与众不同的地方。让我们考虑他们的“欺骗”命令，这是他们被罚款的原因之一。从根本上讲，白银的价格仍然是相同的，短期价格走势有所减弱，人们会认为白银的价格将恢复到基于供求关系的任何平均值。但是，事实并非如此，问题在于，JPM交易者部署的这些欺骗订单并不是因为他们想在自己的短期头寸上获利。实际上，它用于淘汰期权并转发他们与矿工和供应商之间的合同。”此外，在某些情况下，贵金属交易台上的交易商从事旨在故意触发或捍卫摩根大通所持有的障碍期权并以此避免损失的交易活动。”-从美国司法部网站引用此事。
您可能会由此询问，确保他们正在确保不会触发期权和远期合约，从而防止JPM遭受损失，但是这将对市场产生长期影响吗？ 长期供求关系对价格的权重会不会比某些短期定单欺骗更高？
这就是真正的价格操纵发生的地方，如果您查看上面的供求关系表，我们可以看到供需平衡得很好，都徘徊在10亿盎司左右，每年之间的供过于求或供不应求之间都有一些变化。介于3％到5％之间的年份。这不应使价格从2011年的35.12美元升至 2020年将达到$ 15.70美元。那为什么它的降幅远大于供过于求的水平？这仅仅是期权，远期合约和期货合约的无效使用而产生的滚雪球效应。如果您从下面的图表（黑线）看4月21日的期货价格，它的价格为26.4美元/盎司，低于现货，直到8月21日（蓝线）。他们通过提供越来越少的期货或对冲期权来人为压制期货市场价格。现货最终将收敛于较低的水平，这就是他们想要的，因为他们将成为空头头寸的最大净持有者。除非存在巨大的市场力量，例如由于金融危机（诸如COVID或主权债务危机之类的黑天鹅事件）或对主要法定货币失去信心而疯狂需求，否则这些机构将继续抑制白银价格。
不自然的市场行为
Goggin基本上说，在纽约交易时段，白银在COMEX上被非法卖空。如果这是真的，那么这使我们想知道如果我们忽略纽约会议，白银将如何表现？下图恰好显示了这一点。如果您摆脱了纽约COMEX的交易时间，而只是通过隔夜价格行动来衡量白银的价格，那么白银的价格已经超过了230美元/盎司，几乎是当前价格的10倍。
由此看来，要么纽约交易员是白痴，使白银的价格比世界其他地区低了1000％，要么是纽约的主要交易者正在相互阴谋抑制价格。后者的可能性要大得多。
上图也支持这种情况，因为它显示了使用上述方法交易白银的夏普比率。通常，当夏普比率异常高时，它表示内部交易或欺诈，这是SEC等机构确定内部人的关键方式之一 交易和欺诈案件。GATA（黄金反托拉斯行动委员会）董事会成员Adrian Douglas对白银和黄金价格操纵进行了多次法证研究，研究了伦敦当日定盘价和隔夜定盘价之间的交易模式，并注意到其以反方式自然地相关到隔夜修复和随后的日内修复。他计算出这种不自然的相关性存在的概率为2.36 x 10 ^ 31中的1，这在数学上是不可能的。下面的“白银宣言”中的图表证实了戈金和道格拉斯关于白银期货市场不可能的市场行为的主张，并且白银在纽约时段几乎总是下跌。
这种现象可能被许多人描述为部分储备金银银行，这与我们用于货币的部分储备金银行相同。分数储备银行是银行借出的资金超过其实际持有的储备的做法。这是有风险的，好像人们决定同时提取他们的存款（称为银行挤兑）一样，那么银行将需要关闭，所有储户都将很可能损失所有钱。此外，这种做法人为地迅速扩大了货币供应量，导致价格上涨或购买力下降。目前，大多数银行的存款准备金率仅为10％，这意味着它们至少需要持有10％的准备金，这意味着它们在任何时候都可以借出最高为准备金的10倍的贷款。同样的机制也适用于部分储备金银银行，其中金银银行（摩根大通，汇丰银行等）将其实际持有的实物白银数量借出多倍，从而人为地扩大了白银的供应量，这当然会降低价格，因为纸白银在期货市场上的处理方式与实物白银相同。交易商报告说，当他们要求实物交付黄金/白银时，合同上的序列号与实物黄金上的序列号不符，因此可能会发现更多问题（链接到下面的文章）。因为纸白银在期货市场上的处理方式与实物白银相同。交易商报告说，当他们要求实物交付黄金/白银时，合同上的序列号与实物黄金上的序列号不符，因此可能会发现更多问题（链接到下面的文章）。因为纸白银在期货市场上的处理方式与实物白银相同。交易商报告说，当他们要求实物交付黄金/白银时，合同上的序列号与实物黄金上的序列号不符（链接到下面的文章），因此可能会发现更多问题。
根据usdebtclock.org的数据，当前的纸白银与实物银之比（即世界主要白银交易所交易的纸白银盎司数除以世界实际白银产量）几乎为190：1。根据Lynette Zang的说法，金的衍生盎司与实际金的比率约为90：1，约为62,000：1，而衍生的银与实际银的比率约为相同的幅度。虽然，由于衍生产品市场非常不透明，所以很难确定这些数字，并且这些数字是对熟悉衍生产品市场的人的估计。甚至衍生品市场的规模也难以确定，估计数以万亿计。
再假设 重新抵押是一种惯例，通常银行和经纪人将其客户发布为抵押品的资产用作其自身借贷目的的抵押品。这可能会发生很多 时代，在系统中创造了巨大的杠杆作用。再抵押在贵金属市场中也很常见，在那里，金银银行经常使用某人的实物黄金和白银作为抵押品进行借贷，并将黄金和白银借给多人，而这些人可以使用他们认为拥有的黄金作为抵押品。借钱，从而造成一种情况，每盎司自然金大约要有500盎司。银的比率甚至更糟，据估计每1盎司白银约有1000索偿。这种做法在黄金和白银ETF，甚至某些金银交易商中也很常见，通常通过分配和未分配的产品进行。这是另一种欺诈形式，因为它给投资者一种印象，即他们拥有一些实际上并不存在的黄金/白银。
操纵的原因 金银银行，特别是摩根大通参与贵金属市场操纵的最大原因实际上并不是仅仅从交易中获利，而是这样做。实际上，这是因为它们（JP摩根，汇丰银行，花旗银行等）是现有金融机构的一部分，它们得益于当前基于法定债务的石油美元货币体系和过度杠杆化的纸牌金融市场的衍生工具。此外，这些主要的金融机构是政客的最大捐助者，尤其是在美国，而且这些主要的金银银行的高管往往实际上最终在美国政府和美联储中拥有职位。有趣的是，美联储和联邦快递一样联邦制，没有储备，实际上，它是一家拥有强大国际银行业务利益的私人公司，其中包括摩根大通，高盛和许多其他公司，它们都是积极抑制白银价格的银行。如果白银被允许自由交易并有真实的价格发现，那么白银的价格就会高出许多，这将使法定货币和纸金融市场（股票，债券，衍生品）产生恐惧和怀疑，并夺走如此多的力量和财富。来自这个寄生的高利贷选民。
他们不仅采取操纵价格的行动，而且通过教育制度，媒体和范式政治对民众的洗脑采取了巨大的行动来压制白银，这一事实再次表明，他们对白银价格的上涨感到多么恐惧。他们从来没有在学校教过奥地利经济学，也不知道为什么人们选择黄金和白银为金钱，并教导政府可以以某种方式无视物理学（经济学）定律并控制市场。 他们使用了不必要的行话，并且使经济学过于复杂，因此大多数人永远不会理解它来质疑任何事情，因此，他们必须依靠这些所谓的专家。教育系统的整个前提是服从权威，他们没有告诉我们如何思考，而只是告诉我们要思考什么。他们希望我们足够聪明，可以操作机器，但又太笨了，无法质疑任何事情。在金融媒体中，黄金和白银投资者被嘲笑为骗子，阴谋理论家，他们只是没有给黄金和白银带来太多积极的筛选时间。媒体目前正在用现金战争进行我认为是心理活动的心理活动，他们以COVID为借口来解释为什么我们需要消除现金，因为只有聚合物可以传播病毒，而塑料则不能。现金战争有两个好处 目的，一种是使政府可以看到您的所有交易并将您限制为仅一种付款方式（例如1984年的“老大哥”（Big Brother）），这给了他们在您生活中的巨大杠杆作用，其二是在心理上使民众热衷于完全数字化的货币，以便它们可以更平稳地过渡到CBDC。甚至有可能比特币是这种间谍活动的一部分，因为尽管比特币和未来的CBDC在属性方面完全不同，但媒体似乎给了比特币更多的屏幕时间，也许这是让民众更舒适的另一种方式与“基于区块链的数字货币”。洗脑民众，政府发行货币是正常的，并且完全数字化，这将有助于散户投资者减少对黄金和白银的关注。最后，在政治上 左右范式进一步压缩了公众对替代观点的认识，因为今天的政客们只对次要问题争论不休，从根本上说，所有的论点都适用于同一大师。双方永远不会提出法定货币，部分储备银行业务和美联储的宪法合法性问题，尽管这不仅是本国乃至人类面临的最重要问题之一，即使不是最重要的问题之一。两党制双寡头让公众感觉到他们有一个真正的选择，而实际上，两个主要政党最终都会带领我们走上一条通向农奴制的道路。很简单，如果他们的制度，他们的政治，他们的教育是如此真实并且对我们有好处，他们为什么要审查某些观点，为什么害怕白银价格上涨？唯一合乎逻辑的结论是，他们故意向我们撒谎，并且知道他们的制度只能通过广大民众的无知而继续下去。
“您必须了解，接管俄罗斯的主要布尔什维克不是俄罗斯人。他们讨厌俄罗斯人。他们恨基督徒。在种族仇恨的驱使下，他们折磨和屠杀了数百万俄罗斯人，而没有丝毫的human悔。不能夸大其词。布尔什维克主义进行了有史以来最大的人类屠杀。世界上大多数地区对这种巨大的罪行一无所知，不关心，这一事实证明，全球媒体已掌握在肇事者手中。” -亚历山大·索尔仁尼琴（Aleksandr Solzhenitsyn）
“当一个包装良好的谎言网被几代人逐步出售给大众时，真相似乎完全荒谬，讲者简直是疯子。” -德累斯顿·詹姆斯（Dresden James）
为什么要打扰投资？ 现在您可能想知道，如果白银市场受到如此操纵，为什么还要花钱去投资呢？正如我之前所说，诈骗，欺诈和庞氏骗局不可能永远持续下去，因为缺乏结构完整性将不可避免地导致纸牌屋倒塌，这只是时间问题，而不是时间问题。当纸制白银市场的欺诈行为结束时，白银将受到冲击，因为数十年来一直受到抑制，随着抑制时间越长，白银发行时将走得越远。现在，这不仅仅是我的观点，还是纯粹的哲学原理。现实情况是，市场力量最终总是战胜政府的监管，税收，定价和操纵。让我们讨论一个例子。 黑色星期三 1992年9月16日黑色星期三过后，臭名昭著的投机者乔治·索罗斯（George Soros）赢得了“打破英格兰银行的头衔”头衔，并在数周内超过10亿美元。 在1992年之前，欧洲各国都有自己的货币，并且都同意以固定汇率（称为“汇率机制”（ERM））连接其货币。简而言之，企业风险管理之所以失败，是因为每个国家都是独一无二的，具有不同的利率，通货膨胀率和经济增长。这些因素在很大程度上导致了货币的供求关系，而这种变化显然是在企业风险管理的同意下波动的。为了维持这一体系，政府必须不断监控其经济和市场，以保持平衡，但是众所周知，政府总是无法控制市场。英国于1990年加入ERM，但当时正处于衰退之中，但由于它固定了英镑和德国马克之间的汇率，因此英格兰银行无法降低利率，这通常是央行在经济衰退中为刺激经济所做的事情。但是，英镑也经历了高水平的通货膨胀，是德国的三倍，因此英格兰银行开始用其外汇储备购买大量英镑，但即使那样，英镑仍在ERM范围内相对于德国马克贬值。货币交易员了解英镑的基本面，并且所有人都知道最终这种钉子将被打破，英镑将需要贬值。他们都在等待催化剂，例如某种新闻事件。1992年8月，乔治·索罗斯（George Soros）通过借入英镑并购买德国马克开始建立自己的头寸。幸运的是，9月16日，德国央行行长对他表示，“不排除某些货币可能承受压力。
我在这个例子中的观点是，市场力量将永远战胜政府定价，而白银则要压制价格。政府的价格固定，法规或价格压制的影响在短期内会延迟价格发现，最终在价格崩溃时，它不仅会返回真实的基本价值，而且还会超出该基本价值以弥补浪费的时间。在我们的例子中，与其英格兰银行钉住汇率无关，它的金银银行压制了白银的价格，类似的事情将会发生。
对于普通投资者而言，这实际上是一个巨大的机会，可以开始累积白银和与白银相关的资产的头寸，这种抑制成功的时间越长，我们必须累积的时间就越多，最终的举动将越极端。这意味着您必须要有耐心，因为即使由专家也很难确定时间安排，并且要确保在火车出站前有一张火车上的票。 WallStreetBets＃白痴 在2021年2月上旬，诸如Yahoo，Bloomberg和CBS之类的主流金融新闻媒体开始大量涌现文章，称Reddit社区称为WallStreetBets的目标是在成功抽出高度空头的股票（例如$ GME和$$）后，将目光投向了白银市场。 AMC。这与事实相去甚远。首先，尽管许多文章所引用的帖子获得了一些好评，但它在subreddit上并不受欢迎，至于要找到银色的文章，您必须向下滚动页面10分钟或更长时间。查找与银有关的任何帖子。其次，社区中的绝大多数人反对这些白银职位，要求对白银进行紧缩，从收到这些职位的不赞成票数可以看出，因为它的注意力从GameStop的短暂挤压中移开了。主持人删除了许多这些白银帖子。第三，引发#silversqueeze运动的帖子告诉读者购买贝莱德的白银ETF $ SLV相对于空头挤压白银市场起着反作用，因为贝莱德（BlackRock）可以发行无数的纸白银，而不必为采购现货白银而烦恼，因为绝大多数投资者都没有能力要求现货白银。贝莱德（BlackRock）是有兴趣压制白银价格的金融机构的一部分，JP Morgan（同一家因操纵黄金和白银价格而被罚款的银行）也是SLV美元白银的托管人。 尽管我们不知道谁在发这些帖子，因为它们是匿名的，但许多人怀疑这些白发帖子是由漫游器或金融机构的成员完成的，从而引起了GameStop的注意。当然，这也可能是某个看到机会但只是被误导的人精心策划的帖子。但是，必须指出的是，该职位确实引起了许多关于操纵白银市场，从中进行投资的潜在收益以及操纵白银的犯罪者的认识。除了告诉其他人购买$ SLV之外，其余帖子都非常准确。最近，由Redditors社区建立了一个名为WallStreetSilver的新子目录，其中许多人来自WallStreetBets社区，他们与白银一样，并认为白银是一项不错的投资。
金条经销商被清理掉 在几周前在社交媒体和主流媒体上流行的#silversqueeze期间，许多金银交易商被绝对清除了白银。我最近再次检查了一下，许多金银交易商的许多白银产品都有很有限的库存，延迟交货和预购。尽管#silversqueeze的叙述很可能是假新闻，但它无疑使白银作为对公众的一项投资引起了广泛的关注。我的朋友最近两次去过澳大利亚最大的私人金银交易商之一，他说这家商店两次都很忙，再次表明尽管对白银的价格仍低于$ 30 /，但零售业对白银的理解和兴趣正在增加。盎司
这是否意味着白银即将用完？并非如此，因为金银交易商仅占金银的零售投资。贝莱德（BlackRock）的$ SLV等主要基金，摩根大通（JP Morgan）等金银银行和COMEX持有大量1000盎司的银条，供大型投资者和商业用途。然而，由于白银需求开始超过供应，因此实物交割 随着白银的造纸市场骗局日益暴露，这些1000盎司的金条变得越来越困难。最近的一次交易显示，COMEX将白银合约的保证金要求提高了18％，SLV周末改变了其招股说明书，悄悄地说该基金有时可能无法追踪白银的价格，这是SLV基金的唯一目的。招股说明书的变化实质上承认，贝莱德（BlackRock）在采购白银时遇到了麻烦，并且容易受到难以置信的短暂挤压的影响。2021年2月8日更新，内容为“ 对白银的需求可能会暂时超过可以交付给信托的可接受的可用供应量，这可能会对股票投资产生不利影响。如果当时的银需求超过了可用的供应量，授权参与者可能无法轻易获得创建篮子所需的足够数量的银。”在此处阅读完整的招股说明书： -silver-trust-prospectus-12-31.pdf。
由此可见，尽管白银仍低于30美元/盎司，零售和商业实物市场都变得非常紧张。只能想象白银突破时的冲动 35美元/盎司。
零售兴趣与需求 随着投资的大量炒作，尤其是在年轻一代的投资中，白银和黄金作为投资已大大失宠，因为苹果，特斯拉和谷歌等大型科技股作为首选投资更具吸引力。由于大量的流动性和刺激性，我们看到它流入了大型科技股，尽管它们中的大多数已经以荒谬的估值交易，而潜在的股市崩盘也隐约可见。
基于引起这些产品短缺的金银交易商对白银产品的需求量，可以肯定地说，对贵金属的零售兴趣正在卷土重来。 尽管价格仍维持在30美元/盎司以下，但金银交易商和商业ETF都在努力采购实物银。但是，如果市场仍处于风险之中，我们仍可能在短期内看到白银价格下跌，这意味着投资者仍然更喜欢风险较高的纸质资产，例如股票，而不是更安全的避风港资产。如前所述，大多数商品已经像我们在这种商品牛市的早期那样大有斩获，而白银则落后于大多数。我相信这种情况不会持续太久，因为最终投资者将不得不退出其过度杠杆化的高风险头寸，以获取回报不对称，估值偏低的不相关资产，并且不可避免地他们会注意到白银。
尽管不完全局限于零售业，但目前贵金属和贵金属相关资产仅占美国所有储蓄和投资的不到0.5％，30年平均值为1.5％-2％。平均转换此比率将立即将贵金属和贵金属相关资产提高3-4倍。但是，我坚信，该比率不仅意味着恢复，而且会严重超调，因为这样的比率总是以周期移动，并且会出现明显低于平均水平和超过平均水平的时期。
此外，有人可能会争辩说，比特币已经将一些注意力从贵金属上转移了，尤其是从零售领域。年轻的散户投资者目前发现，总体而言，比特币和加密货币要性感得多，这不仅是由于收益的增加，还因为年轻一代更习惯于数字货币。较大的价格变化通常来自散户投资者，因为他们最终在峰值之前进行了最后的推动。我们已经一次又一次地与GME和AMC看到这种事情不断发生。当白银最终突破35美元/盎司时，零售业将被迫注意到这种奇特的金属，然后将资金从其性感的纳斯达克股票和其“ yolo看涨期权”转移至白银。
尽管我们看到一些零售需求在增加，但它仍未对价格产生实质性影响，因为白银的价格是由COMEX的期货市场决定的，到目前为止，零售业产生的唯一影响是由于白银价格的上涨。金银交易商的白银产品溢价。重要的是要注意，由于投资级白银市场规模很小，白银是为数不多的资产，在零售业中，零售可以通过从市场上撤出大量实物白银来在确定价格中发挥主要作用。请记住，在20世纪70年代，两个兄弟通过推高白银价格几乎可以打破金条银行，并使整个美元体系几乎崩溃。因此，如果只有两个富裕的兄弟能够做到这一点，那么零售业肯定有能力做更多的事情。尽管白银的价格由期货合约决定，当纸白银市场崩溃时，期货价格将不相关，或者白银将再次通过其现货供求而不是纸价来定价。如果零售不再继续显示出对市场的需求和兴趣增加，那仅意味着我们将必须更加耐心。归根结底，零售需求只会影响白银价格的时机和价格走势，因为我认为白银价格在上涨，无论零售企业的想法如何，只是零售企业可以在保护自己的同时加快这一进程。在几乎存在的每一个泡沫中，零售业从未对资产有足够的了解，总是迟到，在最后一刻帮助将其推高，最终随着精明的钱离开而被搁置。要么期货价格无关紧要，要么白银将再次通过其现货供求而不是纸价来定价。如果零售不再继续显示出对市场的需求和兴趣增加，那仅意味着我们将必须更加耐心。归根结底，零售需求只会影响白银价格的时机和价格走势，因为我认为白银价格在上涨，无论零售企业的想法如何，只是零售企业可以在保护自己的同时加快这一进程。在几乎存在的每一个泡沫中，零售业从未对资产有足够的了解，总是迟到，在最后一刻帮助将其推高，最终随着精明的钱离开而被搁置。要么期货价格无关紧要，要么白银将再次通过其现货供求而不是纸价来定价。如果零售不再继续显示出对市场的需求和兴趣增加，那仅意味着我们将必须更加耐心。归根结底，零售需求只会影响白银价格的时机和价格走势，因为我认为白银价格在上涨，无论零售企业的想法如何，只是零售企业可以在保护自己的同时加快这一进程。在几乎存在的每一个泡沫中，零售业从未对资产有足够的了解，总是迟到，在最后一刻帮助将其推高，最终随着精明的钱离开而被搁置。如果零售不再继续显示出对市场的需求和兴趣增加，那仅意味着我们将必须更加耐心。归根结底，零售需求只会影响白银价格的时机和价格走势，因为我认为白银价格在上涨，无论零售企业的想法如何，只是零售企业可以在保护自己的同时加快这一进程。在几乎存在的每一个泡沫中，零售业从未对资产有足够的了解，总是迟到，在最后一刻帮助将其推高，最终随着精明的钱离开而被搁置。如果零售不再继续显示出对市场的需求和兴趣增加，那仅意味着我们将必须更加耐心。归根结底，零售需求只会影响白银价格的时机和价格走势，因为我认为白银价格在上涨，无论零售企业的想法如何，只是零售企业可以在保护自己的同时加快这一进程。在几乎存在的每一个泡沫中，零售业从未对资产有足够的了解，总是迟到，在最后一刻帮助将其推高，最终随着精明的钱离开而被搁置。只是零售可以在保护自己的同时加快这一过程。在几乎存在的每一个泡沫中，零售业从未对资产有足够的了解，总是迟到，在最后一刻帮助将其推高，最终随着精明的钱离开而被搁置。只是零售可以在保护自己的同时加快这一过程。在几乎存在的每一个泡沫中，零售业从未对资产有足够的了解，总是迟到，在最后一刻帮助将其推高，最终随着精明的钱离开而被搁置。
沃伦·巴菲特vs黄金和白银 近年来，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）等超级巨星投资者继续对黄金和白银感到不满，由于缺乏股息回报，称他们为可怕的投资。巴菲特著名地将黄金称为旧遗物，并通过称赞“从不对美国下赌注”来不断赞美美国股市和银行体系。具有讽刺意味的是，自2000年以来，黄金实际上已经超过了伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）。不幸的是，许多散户交易者很容易受到这些知名投资者在媒体上表达的观点的影响，这些观点表面上是合理的，直到您考虑到他们可能有别有用心的事实为止。以下几点是一些奇怪的巧合，它们表明沃伦·巴菲特可能没有告诉我们他的真实想法，并且与我们有利益冲突： 为了准备从1999年到2011年的黄金和白银牛市，1997年，巴菲特购买了130盎司的白银，占当时全球库存的20％，直到2006年银价仅为10美元/盎司时才持有，这意味着他错过了可笑的收益。这是 考虑到巴菲特以购买和持有的风格而闻名，那就更奇怪了。购买头寸并持有多年。 伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）的子公司General Re在2005年与AIG进行了有限的再保险欺诈合作，并对双方提出了指控。汉克·格林伯格（当时的美国国际集团首席执行官）的职业生涯被摧毁了，但巴菲特设法摆脱了几乎没有斯科特的困境。他接受了监管机构的采访，但从未以任何方式被指责或指控他有任何不当行为。有人推测，巴菲特基本上将自己的全部银本钱没收给了银行界最有权势的人（洛克菲勒和罗斯柴尔德的合伙人），以使自己摆脱困境。 “自从我参政以来，我主要是私下里把男人的观点告诉了我。在商业和制造业领域，美国一些最大的人物害怕某人，害怕某事。他们知道，某个地方的力量如此有条理，如此微妙，如此谨慎，如此相互联系，如此完整，如此普遍，以至于当他们谴责这种力量时最好不要喘不过气来。。” -美国总统伍德罗·威尔逊（Woodrow Wilson），也是签署美联储的同一位总统。人们通常认为这句话是指涉及罗斯柴尔德家族和洛克菲勒家族的许多阴谋论，似乎确实证实了人们的怀疑，即这两个家族以及其他几个家族对我们的银行和金融体系拥有过分的权力和控制权。系统，以及许多其他领域，包括教育，媒体，娱乐，制药和农业（例如洛克菲勒家族通过“捐赠”给美国医科大学，以换取其代理人成为董事会成员的方式，从石油中脱颖而出，并使制药业卡特尔化）。要了解有关洛克菲勒家族如何通过石油和药品塑造当今世界的更多信息，请查看这两部纪录片。 大石油如何征服世界。洛克菲勒医学。 据说罗斯柴尔德家族和洛克菲勒家族所代表的银行卡特尔，即中央银行系统，美国石油美元系统，摩根大通，高盛（以及其他商业/投资银行），金融媒体，金融学界以及所有书面金融资产巴菲特卖光了谁。这表明，尽管他一直被高估，但他一直继续提倡人们投资股票。尽管利率接近0％，他还投资了高盛和许多其他银行，尽管他清楚地意识到对黄金和白银的需求，但他继续在媒体上浪费黄金和白银。具有讽刺意味的是，宣布 伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）于2020年8月投资了巴里克（Barrick Gold）股票（全球最大的黄金矿商之一），仅在几个月后迅速将其抛弃，这再次成为巴菲特的非常奇怪的举动，并暗示他再次被迫这样做因此，可能是由这两个家庭或他们的同伙，和/或保存自己的声誉。
东方黄金储备上升 在中国，允许任何外国或国内公司开采黄金，但是不允许黄金离开该国，这意味着该国消耗了其境内开采的所有黄金。这必须意味着中国共产党愿意通过将其出售给国际投资者来放弃现金利润，并且宁愿只持有黄金，尽管它是一个略微为负的收益资产。最重要的是，众所周知，近年来中国一直在积累大量黄金储备。这可能是因为他们想减少
如下图所示，众所周知，非西方国家，尤其是俄罗斯和印度等金砖国家，也在积累其黄金头寸，以克服SWIFT制裁并在货币上更加独立。这也表明，非西方中央银行正在对美元失去信心，并正在感觉到货币的重置，这令人惊讶地（不是）在2020年，世界经济论坛宣布了“大重置”。通过积累黄金，俄罗斯和中国都将自己定位为东方集团的领导者，并为持续了多个世纪的盎格鲁-犹太复国主义全球秩序的终结做准备。 此外，在印度和中国，特别是印度，黄金在文化上占有非常特殊的地位。随着印度继续步入发达国家的道路，印度普通公民的财富大幅增加将转化为对黄金的更大需求，而这仅是在谈论零售。我预计，印度中央银行将像其他东方集团国家一样，继续积累黄金储备，以准备进行货币重置和全球力量调整。
所有这些对黄金都是非常看涨的，对美元来说是看跌的，因此对白银是非常看涨的。如果黄金再次参与货币体系，那也将提高人们对白银的货币意义的认识。
中国，白银与鸦片战争 从汉代（206BC-220AD）一直到20世纪，中国国民党（国民党）一直将白银用作货币，直到1935年，直到1934年美国的白银购买法令大量需求在中国的银币上。与其他文明国家一样，中国也喜欢法定货币，事实上，中国是11世纪第一个政府生产纸币的国家。但是像所有政府纸币实验一样，它失败了，市场最终选择白银再次成为货币。
在18世纪，欧洲列强进行的全球贸易变得非常流行，但是中国市场仍然未被开发。大英帝国对与清帝国建立自由贸易协定特别感兴趣，因为中国商品深受欧洲人垂涎。然而，清国认为欧洲的接触对中国社会是一种潜在的破坏稳定和污染的力量，并使英国的对外贸易极其昂贵和困难。此外，他们只被允许从广州（现称为广州）的一个港口进行贸易，那里对它们施加了严格的法规和税费。尽管如此，英国对中国商品（丝绸，茶和瓷器）的需求仍呈指数级增长。另一方面，中国人不想要英国人的任何东西，因此，英国每年都出现巨额贸易逆差。而且由于中国处于白银标准之下，数百万盎司的白银从英国的金库中流向了中国，以换取这些商品。最终，不仅由于贸易赤字，而且由于在18世纪输掉了许多殖民战争，英国的国库都空了。最重要的是，最近的欧洲斗争使他们脱离了南美的银矿。这家英国东印度公司也在努力通过棉花获得投资回报，但是不久就意识到，他们在印度拥有的被占土地确实对种植罂粟很有好处。为了解决白银流动不平衡的问题，这家英国东印度公司开始将鸦片卖给中国的走私者，并利用这些利润购买茶叶并将其送回帝国。如此丰厚的利润使英国政府也参与其中，不久便有数百万磅的鸦片流入中国。考虑到人民的道德沦丧和白银的流出，中国人最终采取行动，取缔了鸦片，处决了走私者并招揽了英国商人。中国士兵强行彻底关闭和封锁了鸦片工厂，最终英国人交出了约20,000箱鸦片，中国人全部烧掉了鸦片。这笔钱被毁得惊人，因为它代表了大约六分之一的钱。并招揽英国商人。中国士兵强迫鸦片工厂彻底关闭和封锁，最终英国人交出了约20,000箱鸦片，而中国人全部烧掉了鸦片。这笔钱被毁得惊人，因为它代表了大约六分之一的钱。并招揽英国商人。中国士兵强迫鸦片工厂彻底关闭和封锁，最终英国人交出了约20,000箱鸦片，而中国人全部烧掉了鸦片。这笔钱被毁得惊人，因为它代表了大约六分之一的钱。 英国前一年的军事预算。在多次来回小事件之后，第一次鸦片战争于1839年爆发，随后发生了第二次鸦片战争。鸦片战争的后遗症被称为“屈辱的世纪”，导致了清朝的崩溃，统治中国数千年的制度，军阀时代，中日战争中的日本入侵，持续的内战最后是毛泽东的共产党专政。
我试图用这段简短的历史课来说明的一点是，许多文明都将白银作为货币已有数千年的历史了。白银贸易赤字足以推动欧洲大国摧毁世界上迄今为止最大和最长的文明。不论文化如何，每个人都知道白银曾经是而且仍然是真钱。这 “ silver”和“ money”一词在14种语言（例如法语和拉丁语）中是同义词。在中文中，“银行”一词从字面上逐字地翻译为白银营业所/白银仓库/白银商店，再次表明白银在中国是一种货币形式。
东方罗斯柴尔德家族 沙宣家族因其财富，在金融和贸易中的影响力以及犹太血统而被称为“东方的罗斯柴尔德人”。据说，沙宣家族来自12世纪伊比利亚半岛的法院犹太人或早期的放债人，后来成为伊斯兰统治者的财务顾问。大卫·沙逊（David Sassoon）出生于1792年，在中国的主要贸易港口投资港口资产，并成立了大卫·沙逊（David Sassoon＆Co.）。该公司最初从事商品贸易，包括黄金，白银，丝绸，香料和羊毛，但是在《南京条约》签订后1842年，David Sassoon＆Co.扩大了他们在鸦片贸易中的份额。沙宣开始削弱他在鸦片贸易中的英国竞争对手，使包括Dent＆Co和Jardine Matherson在内的竞争对手破产。 中印鸦片贸易量。通过这些利润，这个家庭投资了整个东亚的宝贵财产。沙宣家族后来冒险涉足银行业，并与众多其他英国商人一起于1865年成立了香港上海汇丰银行（HSBC）。20世纪鸦片贸易有所减少，因此该家族继续通过协助创业来涉足银行业印度银行，波斯帝国银行（现为汇丰银行中东有限公司）和Banque Du Caire。David Sassoon还参与了中东的石油业务，与洛克菲勒的Standard Oil合作，为中东的石油提供市场，并成为奥斯曼帝国罗斯柴尔德家族的代理商。最终，戴维·沙逊（David Sassoon）的孙子爱德华·阿尔伯特·沙逊（Sir Edward Albert Sassoon）爵士嫁入了罗斯柴尔德家族。Sassoon家族在将银行卡特尔基础设施从欧洲带到东方方面发挥了非常重要的作用，并与石油和银行大亨们肩并肩，帮助塑造了我们目前的金融和货币体系。由同一银行卡特尔运营的基于法定债务的石油美元体系，担心白银在货币体系中重新占据其在金融体系中的位置，并成为其货币的竞争者。
在1940年题为“中国鸦片战争和英国犹太人”的文章中，作者评论说：“因此，我们看到，与我们的盎格鲁政治家一起确定英犹太人的外交政策并不是什么新鲜事。那时美国人民不太可能理解-为此 没关系，今天就了解-当我们帮助英国赢得鸦片战争，击败布尔人并实施其远东政策并参加世界大战时，我们实际上是将英犹太栗子从火中扑灭了。”
熊案-美元走强 到目前为止，白银最强劲的空头案例是美元坚挺，其产生如此深远的影响，主要是因为白银和黄金一样都以美元定价。因此，当美元坚挺时，除非市场需求力量真正强大，否则白银价格将下跌。美元是一种反周期性货币，这意味着在繁荣时期美元会贬值，而在不利时期美元会升值。
美元奶昔理论 布伦特·约翰逊（Brent Johnson）的“美元奶昔理论”（Dollar Milkshake Theory）最清楚地阐明了这一点，简而言之，尽管美元存在种种缺陷，但美元仍有很大的机会相对于其他货币大幅升值，因为大量的全球债务以美元计价，这实质上是对美元的需求。尽管存在所有缺陷，但美元仍然是脏衣服中最干净的衬衫，并且在世界上大多数国家同意使用另一种货币进行交易之前，美元仍将保持其储备货币地位。虽然，该理论还指出，由于债务的通缩效应，在美元最初升值之后，美元像所有法定货币一样最终将崩溃，而黄金和白银将成为最终的胜利者。因此，即使布伦特的理论发挥了作用，也只会是暂时的看跌，
价格预测 如前所述，如果白银再次达到1980年的峰值，那将使它达到1000美元/盎司。另外，由于白银的货币和工业情况都比1980年好得多，因此我们很容易看到白银为2000美元/盎司，白银为3000美元/盎司。白银价格的预测非常困难，因为我们在历史上没有类似事件可作为先例。由于白银的供应基本上缺乏弹性，因此这基本上成为仅需解决的问题。但是，让我们真正保守一点，说白银将略微超过1980年的高点，因此1000美元/盎司+白银。
白银的价格在很大程度上还取决于黄金的价格以及金银比。吉姆·里卡兹（Jim Rickards）最近保守地提出，到2025年将黄金价格定为15,000美元/盎司。如果您想知道的话，他不只是把这个数字从自己的后面拉出来，而是经过仔细的分析。
第一个价格为每盎司15,000美元的案例是取前两个黄金牛市的平均值。 这2个的平均值在10.5年内给了我们1500％的收益，这使我们从2015年的1050美元的低点获得了15,000美元/盎司的黄金。
他的第二种情况是，将美联储（美国），欧洲央行（欧元区），英国央行（英国），中国人民银行（中国）和日本央行（日本）的M1货币供应量相加，它们占全球GDP的75％，然后除以加上用作中央银行和政府储备金的黄金总量，大约为34,000公吨，并仅应用40％的黄金作为后盾（因为19％和20世纪40％的黄金标准很普遍），那么您就得到了$ 15,000 /盎司黄金。同样，这只是通过使用占全球GDP的75％的货币，并获得40％而不是100％的黄金支持，因此相当保守。
如果您使用M2货币供应并使用100％黄金作为后盾，那么您很容易就可以进入 50,000美元/盎司黄金。此外，这仅适用于当前的M1和M2数据，并且这些数字每天将继续呈指数增长，因此这是一个不断提高的目标。
彼得·希夫（Peter Schiff）指出，道琼斯工业对黄金比率支持类似的价格预测。
在1932年和1980年，道琼斯/黄金比率跌至约2，这意味着2盎司黄金为您购买了道琼斯指数的一股。在我撰写本文时，道琼斯指数目前超过31,000，所以如果比率 跌至2，而道琼斯指数保持静止，这将给我们15,000美元/盎司的黄金。当然，在这种扩散游戏中，道琼斯指数可以继续上涨，在这种扩散游戏中，由于货币持续贬值，所有市场都将崩溃，这将提高我们的黄金价格目标。尽管许多人预计股市将崩盘，但到2025年，道琼斯指数很可能已经恢复并继续迈向新高。
因此，如果我们保守地选择15,000美元/盎司的黄金，并使用黄金/白银比率，我们可以估算白银的价格目标。黄金牛市接近尾声时，金银比例崩溃，例如在1980年，金银比例下降到16左右，这是数千年来一直使用的比率。1：16的比率也大约是地壳中金和银存在的比率。2011年的峰值仅使该比率跌至30的低点，但我不会认真对待这一比率，因为美联储设法说服世界相信他们可以某种程度地使利率正常化，因此牛市也未能充分发挥作用。 ，缩小资产负债表，而量化宽松只是暂时的。鉴于现在，没有人相信美联储可以实现上述任何目标。但是，我们也知道，黄金和白银的开采比例为1比8，因此，自然界决定的金/银比应该在8左右。此外，我预计金/银比不仅会跌至其真实价值，而且会过高，因为过去50年中它一直处于异常高的范围内，表示单位数字的金/银比率。因此，为了保守起见，并且使数学变得容易，如果我们假设金/银的比率为10，那么到2025年的银价将为1500美元/盎司。从目前的价格来看，四年内将获得近6000％的回报。那么到2025年，白银价格将为1500美元/盎司。从目前的价格来看，四年内将获得近6000％的回报。那么到2025年，白银价格将为1500美元/盎司。从目前的价格来看，四年内将获得近6000％的回报。
但是，重要的是要记住，您不应过分强调白银的潜在名义美元价值，因为当白银达到三位数或四位数的价格时，对白银的看法可能少于对美元的看法。这意味着虽然名义上您获得了巨大的收益，但实际上与您可以购买的东西相比，收益可能并不多。此外，很有可能在白银价格达到1000美元/盎司之前，CBDC可能已经准备好在当前系统崩溃之前推出，如果对这种新的货币系统有足够的信心，白银将是一项很好的金融投资，而不是潜在的救生艇。重要的是衡量可以用白银购买的实际商品和服务数量的增长，而不是名义价格的增长。我相信有一天，您将能够以500盎司或以下的价格购买中等规模的家庭住宅，这不仅是由于银价上涨，而且还可能是房地产价格暴跌。这实际上是在1980年的美国高峰期发生的，当时平均房屋价格相当于500盎司白银。泰德·巴特勒（Ted Butler）的导师以色列·弗里德曼（Israel Friedman）实际上是在1980年购买了含约500盎司白银的房子。再一次，鉴于今天白银的基本面要比1980年好得多，而且房地产在历史上从未被过高估，因此看到这将是相当保守的美国平均房屋价格为500盎司，而300盎司，200盎司的估价实际上更合理。这实际上是在1980年的美国高峰期发生的，当时平均房屋价格相当于500盎司白银。泰德·巴特勒（Ted Butler）的导师以色列·弗里德曼（Israel Friedman）实际上是在1980年购买了含约500盎司白银的房子。再一次，鉴于今天白银的基本面要比1980年好得多，而且房地产在历史上从未被过高估，因此看到这将是相当保守的美国平均房屋价格为500盎司，而300盎司，200盎司的估价实际上更合理。这实际上是在1980年的美国高峰期发生的，当时平均房屋价格相当于500盎司白银。泰德·巴特勒（Ted Butler）的导师以色列·弗里德曼（Israel Friedman）实际上是在1980年购买了含约500盎司白银的房子。再一次，鉴于今天白银的基本面要比1980年好得多，而且房地产在历史上从未被过高估，因此看到这将是相当保守的美国平均房屋价格为500盎司，而300盎司，200盎司的估价实际上更合理。 需要考虑的另一件事是，如果释放白银的价格上限，并且允许白银趋于平衡，那么做空白银的8家金银银行将遭受天文数字的损失，不仅是白银空头的损失，还有白银崩盘的损失。票据市场（衍生品，股票，债券，货币）。尽管您最初可能会感到高兴，但不幸的是，这8家金银银行（JP摩根，高盛，汇丰银行等）不仅规模如此之大，而且彼此之间以及与整个全球金融体系之间的联系也是如此，以至于如果其中只有1家银行实际上倒闭了，这可能会拖累整个金融和货币体系，而且它们太大了以至于无法纾困。因此，即使我确实相信白银将达到 在未来5年内达到1000美元/盎司的价格，我对此并不感到非常兴奋，尽管这项投资的回报绝对是疯狂的，因为这不是您想要生活的世界。但是，因为我相信这很有可能会发生，那么我唯一能做的就是通过积累白银和白银相关资产的头寸来购买我的保险/救生艇。
总而言之，如果我们回到1980年的高点，那将给我们每盎司1000美元/盎司的银价。如果我们使用保守的黄金价格估计和保守的金/银比率，那么我们得到一个 到2025年将达到1500美元/盎司。但是，由于工业和货币对白银的使用从未在所有记录的历史上都比以往更好，因为货币和金融市场的扭曲从未如此严重或广泛，所以人们只能想象白银的价格如何可以实现。需要注意的一件事是，尽管工业上对白银的需求量和使用情况都在增长，但是由于工业需求是不变的，白银的价格最终将取决于投资需求（这意味着工业需求只会消耗其需求，而与价格无关） 。 此外，如果将可投资的白银市场与所有其他金融市场的规模进行比较，则几乎不存在，而且实际上实际可利用的白银数量比以前的牛市少，因为我们一直在大量消耗赤字。很多年。从这一切来看，5位数的银开始听起来不再那么疯狂了。但是出于投资目的，我们将价格目标设定为2025年1000美元/盎司，这是4年以来最安全的投资之一，几乎有4000％的回报，因为它是始终需要并被视为珍贵的实物商品。对于相对估值目标，标准普尔500 /白银比率可以轻松达到1980年的个位数，美国普通房屋的价格同样不能仅仅达到甚至超过其500盎司的房屋估值。关于时间 我要说的是，尽早开始总比没有好，因为白银移动时，由于几十年来受到压制，它将移动得非常快，而且正如我们已经表明的那样，白银的价格已经非常低。过早是您为不对称回报付出的代价。
我该如何交易？ 在我研究白银投资方法之前，重要的是要了解和了解该投资论文的时间表，并确保它适合您的个人财务状况。没有人确切知道未来几年白银的表现，到下一个高峰的时间以及该高峰的位置，但是希望通过本文，您能够对价格预测和时间框架有一个大致的了解。根据我对白银领域专家的理解和倾听，这项投资很可能是3-5年的投资，并且如果对法定货币有信心，则可能是更长远的投资。 一起崩溃，白银可能会以真实货币的形式回到其应有的地位。此外，意识到大多数举动都将在最后阶段进行，因此您必须在很长一段时间内保持耐心，才能最终获得平反，这一点也非常重要。人们常常说90％的涨幅将在最后10％的时间内出现，对于白银来说，这几乎完全符合70年代的牛市，即从1.30美元/盎司上涨至50美元/盎司的总价约为48美元，但这些美元中的42美元来自180个月牛市的最后13个月，这意味着87％的波动发生在最后7％的时间中。其原因既是市场心理，也是几十年来白银价格的压制，由于恐惧和贪婪的情绪，白银价格过分加剧了本来就很疯狂的波动。一旦白银摆脱了金银银行的束缚，一旦市场对以债务为基础的票据市场庞氏骗局（我们的金融系统）失去信心，白银将开始呈指数增长。因此，重要的是要适当地计划，即。确保他们有积蓄，如果他们失去了收入，至少可以维持几个月的生活方式，这样他们就不会被迫清算白银来支付生活费用。对待白银的最好方法是作为一个长期储蓄账户。通常，一个很好的策略是将平均成本的美元变成白银。在相等的时间间隔内，无论价格如何，均以收入的％购买白银。因此，重要的是要适当地计划，即。确保他们有积蓄，如果他们失去了收入，至少可以维持几个月的生活方式，这样他们就不会被迫清算白银来支付生活费用。对待白银的最好方法是作为一个长期储蓄账户。通常，一个很好的策略是将平均成本的美元变成白银。在相等的时间间隔内，无论价格如何，均以收入的％购买白银。因此，重要的是要适当地计划，即。确保他们有积蓄，如果他们失去了收入，至少可以维持几个月的生活方式，这样他们就不会被迫清算白银来支付生活费用。对待白银的最好方法是作为一个长期储蓄账户。通常，一个很好的策略是将平均成本的美元变成白银。在相等的时间间隔内，无论价格如何，均以收入的％购买白银。
实物银条 真正使黄金和白银成为独特投资的原因是，它们是极少数同时不能由他人负担的资产之一，但我将尝试着眼于白银。投资白银最安全，最好的方法是从金银交易商那里购买实物银。在为白银分配头寸时，理想的情况是在查看ETF和股票之前开始实物分配。进攻前防御。一个好主意是将您的大部分白银保存在金银交易商的金库中，而其余的则由您自己亲自拥有，因为至少在目前，这样更方便和安全。从金银交易商那里购买实物银还意味着您实际上是在通过将实物银从市场上撤出而实际对白银短线买入做出了贡献，并且实际上对实物金属的需求产生了影响。确保您选择金银交易商时，要对他们的金银进行审计和保险，并像做其他任何事情一样，检查他们是否受到好评，是否值得信赖以及历史悠久。选择在您的城市设有办事处的经销商也是一个好主意，这样您就可以进去提问，并且更容易获得金条。当然，使用国际保管库是另一种选择，但再次确保它们是可信赖的，经过审计和保险的。通常，最佳的保险库位置是新加坡和瑞士。就像搏击俱乐部的第一条规则一样，永远不要告诉任何人您拥有的身体银牌，尤其是在家里。选择在您的城市设有办事处的经销商也是一个好主意，这样您就可以进去提问，并且更容易获得金条。当然，使用国际保管库是另一种选择，但再次确保它们是可信赖的，经过审计和保险的。通常，最佳的保险库位置是新加坡和瑞士。就像搏击俱乐部的第一条规则一样，永远不要告诉任何人您拥有的身体银牌，尤其是在家里。选择在您的城市设有办事处的经销商也是一个好主意，这样您就可以进去提问，并且更容易获得金条。当然，使用国际保管库是另一种选择，但再次确保它们是可信赖的，经过审计和保险的。通常，最佳的保险库位置是新加坡和瑞士。就像搏击俱乐部的第一条规则一样，永远不要告诉任何人您拥有的身体银牌，尤其是在家里。
我建议您仅购买分配的金属，这意味着例如您的名字下有一个5公斤重的金属棒，并且您将不得不支付通常相当低的仓储费，每年约1％。金银交易商通常会提供一种称为“分配池”或“未分配池”的产品，并且如前所述，很有可能这些金属被多次复配。基本上，如果您不支付与金银交易商交存的金属存储费，则您可能没有任何黄金/白银。关于分配的银制品的类型，有大小不同的硬币和金条。如您所料，尺寸越大，溢价越小，即期价格与产品价格之间的差额。反之亦然，1盎司硬币 具有最大的溢价，通常在30％左右，具体取决于经销商采购金属的难度。不仅要获得最大的尺寸，而且还要在各种尺寸（包括1oz硬币，10oz条，100oz条，1kg条等）中进行多样化，实际上是一个好主意。原因是较小的尺寸更容易出售，但是同样，在紧急情况下，您将需要使用白银来交换食品，燃料和水等基本商品，因此更容易使用较小面额的商品进行交易。如果您只有5公斤重的银条，那将使购买食物变得非常困难。这就是为什么您应始终将一小部分总物理配置留在家中的原因，这是您个人拥有的。如果银行系统崩溃和/或电网瘫痪，那么手头上的白银可能会挽救您的生命，因为您的股票投资组合和银行帐户可能会毫无用处，并且无法访问存放在金银交易商中的金银。我要说的是，您应该为大部分实物银分配10盎司至5千克大小的硬币，并在1盎司硬币中分配一小部分以用于易货交易。
需要考虑的是，如果政府要开始没收历史上无数次发生的黄金，或者将其所有权定为非法，则其管辖范围内的金银交易商可能必须将您的黄金交还给政府，并可能向您收取法定费用货币，如果幸运的话。尽管听起来可能很疯狂，但没收是在投资之前要认真考虑的问题，因为在困难时期，政府总是没收黄金，我相信即将到来的危机将使2008年看起来像是在公园里漫步。您可能想知道为什么政府不仅仅对您的银行帐户和股票做同样的事情。他们实际上是这样做的，但是方式不太直接，因为政府可以让您的货币贬值来没收那里的财富。您自己的实物财产中的任何实物金条都将像实物现金一样无法追踪，并且可以逃脱潜在的没收。避免没收的另一种方法是投资一些纯金/银珠宝，因为珠宝的分类与金条和金币不同，因此无需缴纳任何税款。尽管制作时会有更高的溢价，但是拥有纯金/银首饰可以作为绝对的保险。珠宝首饰的另一个优点是，您可以在机场海关通行时携带价值6位数的黄金，而无需领取，因为这不是金融资产，而您只能在大约3-5的情况下通行海关1盎司金币，您必须声明它。投资珠宝时，只需确保金/银含量高于92％，因此，如果您购买的是22到24克拉的黄金，否则您将支付的保险费要比实际的金/银含量高出几倍，而主要由铜或其他替代品组成。没收是一种尾巴风险，但投资者需要像以前一样意识到这一点，因为投资黄金和白银的主要原因之一是金融和社会动荡。如果您认为摆在我们面前的是一场重大危机，那么各国政府很有可能会做他们一直做的事情，这是在窃取公民的财富，以资助其寄生性的官僚主义和毫无意义的战争。金融和社会动荡是投资黄金和白银的主要原因之一。如果您认为摆在我们面前的是一场重大危机，那么各国政府很有可能会做他们一直做的事情，这是在窃取公民的财富，以资助其寄生性的官僚主义和毫无意义的战争。金融和社会动荡是投资黄金和白银的主要原因之一。如果您认为摆在我们面前的是一场重大危机，那么各国政府很有可能会做他们一直做的事情，这是在窃取公民的财富，以资助其寄生性的官僚主义和毫无意义的战争。
在金/银硬币空间中，有些硬币被分类为钱币学，即。设计独特或稀有的硬币，本质上是收藏家硬币。我强烈建议您不要使用钱币，因为大多数钱币的表现都非常糟糕，因为它们通常具有很高的保费，远高于标准硬币。对于大多数人来说，寻找一枚比银币更胜一筹的钱币是不值得的。坚持通常铸造 硬币，例如1oz美国鹰，1oz加拿大皇家薄荷枫叶，1oz珀斯薄荷袋鼠，1oz南非薄荷克鲁格朗和1oz皇家薄荷大不列颠硬币。硬币上的刻印会告诉您铸造的位置，以及硬币的品牌，这意味着这些硬币很容易验证，因此对于声称含银量的信任度更高。当然，到处都有假的银币和金条，但是，如果您只是从认可的金银交易商那里购买，那您应该没事的。快乐堆叠。
白银ETF 通常，我不建议购买白银ETF作为接触实物白银的一种方式，除非您是短期交易者，那么白银ETF就很有意义，因为它就像单击计算机上的按钮一样容易，点差低且快速处决。但是，如果您打算像现在这样在未来几年内投资白银，那么我就不建议您使用白银ETF，因为它们通常无法准确跟踪白银的价格，而且只能在股市交易时进行交易，即6每周5天，每天数小时。此外，除非您是机构客户，否则根据交易所交易基金（ETF）的实际交割白银将非常困难，即使不是没有可能。白银的物理方面非常重要，因为白银是真实的，在紧急情况下很有用，当然在您的手中感觉也不错。ETF可以轻松发行更多它所没有的白银纸面股票，因此其实际价格不及同类股票。这是我对一些白银ETF的看法。 - 贝莱德的iShares白银信托$ SLV ：强烈建议不要投资。最近他们更改了招股说明书，因为他们无法采购白银，并且也承认ETF无法准确追踪白银的价格，这就是投资ETF的全部原因。此外，您将永远无法从$ SLV进行实物交付并购买
$ SLV还支持金融机构抑制白银价格，因为您购买了他们可以发行无限量的纸产品。摩根大通也是白银的托管人。 - Sprott Physical Silver Trust $ PSLV ：如果您必须投资白银ETF，请投资此ETF。他们的白银持有量更加透明，如果需求显着增加，他们偶尔会为金库增加更多的实物。最近$ PSLV的表现优于$ SLV，因为$ SLV无法准确追踪白银的价格。可以采用实物交付的方式，但是您需要投入大量资金，对于大多数人而言，这是无法达到的。
- ETFS实物白银$ ETPMAG ：我知道的唯一澳大利亚白银ETF。他们可以很好地跟踪白银，您可以实际交付白银。不幸的是，该基金在伦敦的摩根大通银行（JP Morgan Chase Bank）持有白银，该银行正积极抑制白银的价格，这对我不利。
白银矿业股票和ETF 白银矿业股票和ETF是获得白银价格杠杆敞口的最佳方法。这是你的冒犯。但是，这也要困难得多，因为您需要了解与每个公司相关的风险，而采矿业的估值极其困难，因为该价值通常取决于尚未发现的地下金属。矿业 库存极易波动，即使白银表现出色，但如果公司存在问题，库存仍可能下跌。当白银价格上涨或下跌1％时，白银矿业股通常会上涨2％至5％。对于矿业股，与长期从事该行业的大公司并拥有强大的管理团队相比，安全得多，而不是试图研究低于1亿美元的隐藏宝石市值股票。您还应该考虑司法管辖区风险，并坚持在安全的司法管辖区（例如澳大利亚和加拿大），在南美和中美洲国家/地区开展采矿业务的公司。您可能想知道，如果我认为股市将崩溃，为什么我仍然建议购买黄金和白银矿业股票。有趣的是，在大萧条时期 当整个股票市场暴跌约80％时，表现最佳的股票是黄金开采公司。当时最大的黄金矿业公司之一的霍姆斯特克矿业（Homestake Mining）上涨了500％以上（不包括股息），而其他市场则在崩溃。因此，我认为熊市不会拖累黄金和白银矿业股，尤其是如果更长的话，唯一的情况就是到2020年3月发生流动性危机时才会被拖累。 由于我认为白银基本上是对黄金的杠杆作用，而矿工是对底层金属的杠杆作用，因此与金矿工相比，我认为白银矿工的潜力更大。尽管我并不声称自己是特定股票方面的专家，但如果我要开始投资该领域，这里是我首先要看的公司列表。许多美国股票也在TSX上市。 美国市场 澳洲证券交易所
我也非常喜欢白银矿业ETF，因为它无需参与挑选每只股票就可以涉足整个行业。我建议研究这些白银开采ETF。两者都仅在美国股票市场上可用。 ETFMG初级初级银矿ETF $ SILJ iShares MSCI全球白银和金属矿商ETF $ SLVP
您对白银矿业股票的分配将主要取决于您的风险偏好和波动承受能力。如果您愿意为可能更大的收益承担更多的风险，请在矿业股中持有较大头寸，并在初级矿业和勘探类股中持有头寸。但是，请记住，如果发生世界末日的情况，即。食物短缺，电网中断，犯罪率增加，燃料短缺，战争，革命等。即使您的矿业资产收益巨大，也无法保护您。而且我确实相信，在未来几年中发生其中一种或多种的可能性很大，足以在投资时加以考虑。因此，为什么我在进攻前先说防御。 选项 如果您看好白银价格，期权可能是杠杆交易。唯一的缺点是到期日期的设置。与上述其他表格相比，期权的到期日是基于您打开的合约的。但是，您只需要为基础白银支付一小部分价格，就可以用更少的资金获得更多的敞口。
当前的合约在2022年12月到期，货币交易价为27.00，溢价成本为$ 5.874。这将允许您以基础价格的五分之一持有大量头寸。该期权的收支平衡价格为32.88美元，因此您将需要白银的基础价格达到32.88美元才能收支平衡。 那么什么情况下可以帮助您从该交易中获利呢？那么，要么白银的基础价格在到期前就超过了32.88美元。或隐含波动率飙升，因为这些合约的价格是通过Black Scholes模型计算得出的，并且隐含波动率对该工具的定价具有很大的权重。
这笔交易可能会出什么问题？如果价格未达到盈亏平衡点，则从技术上讲，您会因溢价而损失这笔钱。价格下降，波动率下降是可能导致压低您所拥有期权价格的因素。但是上述建议的期权有效期很长，如果您看涨白银价格并且目标价格高于 在2022年12月之前为32.88美元，该交易的风险回报将是最适合您的价格目标的。
再次重要的是要注意，期权是衍生产品，这意味着如果纸质金融卡公司倒闭，期权将是最早被淘汰的期权之一。此外，期权是复杂的金融工具，只有在您不仅对基础投资而且对期权的机制有深刻理解的情况下，才应使用期权。因此，最好将投资组合的较小百分比分配给具有以下特征的投资： 交易对手的高风险，如期权。再者，这取决于您的风险承受能力，以及您在期权中放置的概率在将来可赎回。
为什么不黄金？ 重要的是要指出，我仍然非常看好黄金，我相信黄金不仅可以很好地保护财富，而且可以极大地增加财富。尽管白银的投资论点与黄金非常相似，但与贵金属黄金市场相比，有一些关键差异使我对白银更加看好。 - 白银的上涨空间更大：尽管金银比率已从2020年3月的流动性危机期间的120左右下降至65左右，但在贵金属牛市中该比率显着下降，并且如前所述，我坚信该比率可以由于采矿比率，历史先例，地壳中存在的比率，很容易崩溃到10，甚至跌至个位数，当然，仅仅是因为市场总是存在估值过高和过低的时期。银已被压制了几十年，因此数十年来人为地提高了金/银的比率，并且像牛顿的第三运动定律一样，每个动作都有相等且相反的反应。
- 比白银要少得多的操纵：白银比黄金要操纵得多，这将在音乐椅的纸游戏停止时支持白银上涨的可能性。
- 白银作为货币和工业货币都更加有用：这两种金属的关键问题是货币状况，但是白银却有所不同，因为它也是所有电子设备中都需要的工业金属。的确，黄金还用于某些电子产品中，并具有一定的工业用途，但是黄金的主要用例仍然是投资金条，硬币和珠宝。白银不仅具有失败的法定货币体系，而且由于可再生能源，电动汽车以及对所有其他电子设备的需求不断增长，需求也不断增长。对于绝大多数交易而言，白银是一种更好的货币形式，并且比黄金更有用。
- 黄金市场主要由中央银行控制：大多数投资级黄金在全球中央银行和政府的金库中。这意味着它更加集中，因此，一些大型参与者更容易控制市场。另一方面，没有中央银行或政府持有白银作为国库资产，投资级白银主要存在于金银银行（JP Morgan，汇丰，瑞银等）和金银交易商中。白银价格便宜得多，并且持有的集中度较低，因此更容易为普通大众所用。因此，白银通常被称为“穷人的黄金”。
- 易货交易：如果社会崩溃到法定货币经历恶性通货膨胀的程度，就像现在许多南美，中东和非洲国家一样，而且政府不使用黄金支持其货币以恢复信心，那么对基本商品的易货交易将成为一种威胁。现实。黄金在这种用例中非常糟糕，因为1盎司黄金（在大多数情况下，最小面额的黄金普通黄金）价值太多，并且像5公斤的白银条一样，对于某些食物的易货交易来说非常不便。因为黄金是如此珍贵，所以它只会对更大的黄金有利
交易。目前1盎司黄金的价格约为1700美元/盎司，但如果社会达到这一水平，它将在实际价值上升值，分别为20,000美元/盎司，40,000美元/盎司等。
这是否意味着我在说您不应该投资黄金？否。尽管刚才列出了要点，但在某些情况下，黄金是更好的选择。首先，与白银相比，黄金的优势在于可以在狭小的空间中储存大量财富，这使得在需要时随身携带物品更加方便。此外，特别是在珠宝首饰投资方面，对于大多数人而言，黄金是更好的选择，同样，与白银相比，您可以佩戴更多的黄金珠宝。当涉及房地产等非常大的交易时，黄金也可能更有用，而白银的重量会增加很多倍。
附加信息 我知道白银是一个很难理解的话题，要真正升值白银，一个人需要了解很多历史（尤其是货币历史），金融市场，奥地利经济学，并了解法定货币，纸币金融市场和债务只是真正掌控世界奴役我们的人们的工具。此外，人们还需要学习很多在学校，主流媒体和社交媒体上学到的东西，不仅是金钱，还包括一切。为了帮助您理解从未讲过的最伟大真理，以下是一系列对我有帮助的人，Youtube频道和视频。
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发表于 2021-3-11 21:44:11
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发表于 2021-3-12 07:40:24
