|
WSS上
ThHappyHawaiian的最新调查报告：
SLV是一个完整的骗局，它是银行为骗取投资者而建立的ETF交易。不惜一切代价避免它。白银市场已经被操纵了很多年
WSB从来没有进入过银牌。媒体把这个故事弄错了。 考虑一下谁在阅读周末财经新闻。老人。白银最后一次真正的短暂下跌是在70年代，而这些人现在是70年代。谁点击广告？基本上只有老年人。黄金和白银交易商喜欢做广告，媒体喜欢通过点击收入来赚钱。当然，他们将发布所有这些关于在经销商处出售小单位白银的故事，这些文章中的目标广告将获得更高的点击率和销售回扣。 如果您购买SLV时以为是在公开市场上购买白银，那您就不会错了。购买SLV是投资者直接面对自己开枪的最佳方式。 我已经对SLV进行了一些研究，并且我相信，这本质上是摩根大通和其他银行通过操纵白银市场来压低散户投资者的一种手段。 那么银行玩过的这些操纵游戏是什么？ 一般主题可以这样描述：如果银行持有白银，则价格可以上涨，但如果您持有白银，则价格必须下跌。 高盛（Goldman）的杰夫（Jeff Currie）在2月4日接受了采访，他驳回了短暂压榨银币的想法，他的一句话特别深刻， “考虑到您将如何进行挤压，空头是ETF，ETF买入实物，然后转而在COMEX上卖出。” –高盛（Goldman）的杰夫（Jeff Currie） 这使SLV的持有人感到震惊，因为SLV是只做多的白银ETF。他们只是在资金流入时购买白银，然后将白银保存在金库中。他们没有价格风险，如果白银价格下跌，那么亏损的是投资者而不是ETF本身，因此没有必要通过做空COMEX进行对冲。此外，他们的招股说明书完全禁止他们参加期货市场。那么ETF如何做空白银呢？ 他们不是。iShares SLV ETF并非做空白银，其托管人摩根大通正在做空白银。这就是杰夫·柯里（Jeff Currie）所说的空头是ETF的意思。此外，他说，类似的事实对所有愚蠢的散户投资者来说显然是显而易见的。他确实是他说的话。 您问的托管人是什么？ETF的托管人是实际购买，出售和存储白银的实体。iShares所做的只是在市场上交易ETF并收取费用。当有钱进来时，他们会通知其托管人，然后托管人会向他们发送更新后的分配给ETF的银条清单。 但是没有真正的公开市场购买白银。取而代之的是，JPM（和一些次级托管银行）积累了大量白银，将其分割成LBMA保险库，并在ETF收到流入时简单地与ETF进行来回交易。因此，确保ETF流入不会真正影响白银的真正公开市场交易。当SLV收到资金流入时，JPM会从分段的金库中出售白银，然后在期货交易所中进行做空白银。随着价格下跌，白银投资者感到沮丧，并出售其SLV，从而以较低的价格将白银卖回JPM。这是一项持续的头皮交易，为摩根大通和银行带来了数十亿美元的利润。这是一个可以帮助您解决问题的图表：
[size=0.8em]减少回收再利用 2月3日，SLV更改了招股说明书以表明在不久的将来可能无法获得额外的白银，这是对SLV不会影响真实白银市场的一个更加明确的承认。这到底是什么意思？为什么无法获得额外的白银？只要ETF愿意支付更高的价格，就会有更多的白银可供购买。但是，如果ETF不参与真正的白银市场，实际上并非如此。SLV在这里承认的是，在JPM中从金库中分割出来的白银可能会用完，并且他们拒绝在公开市场上提高白银的价格。他们将不会购买额外的白银来容纳资金流入，超出JPM允许的范围。 真正的问题是，购买SLV并不会真正影响白银的市场价格。价格完全在期货交易所确定。SLV不会购买期货合约然后收取白银，它只是使用JPM作为保管人，他从现有的受控供应中向自己的金库分配更多的白银。在市场上，这是一种极为奇怪的现象，而且是不自然的。 例如，当数以百万计的人购买GME股票时，它将直接出价置于股票价格之下，从而导致价格上涨。 当数以百万计的人将资金投入USO石油ETF时，该基金便直接购买石油期货合约，从而使出价低于石油价格。 但是，当数以百万计的人购买SLV时，根本没有任何作用直接影响白银的价格。白银的价格是单独确定的，SLV完全处于价格接受者的位置。 那么，当SLV出现资金流入时，我们如何知道像JPM这样的银行正在做空期货市场呢？对我们来说幸运的是，CFTC发布了“银行参与报告”，该报告准确显示了银行在期货市场上的定位。 下图显示了已发行股份的SLV同比变化，这是ETF流入和流出的证据。橙色线是所有参与白银期货市场的银行的净空头头寸。该系列从2007年4月至2021年2月运行。我使用银行净头寸的1200万尾随平均数来消除因期货每年有5个主要交割月而造成的笨拙的笨拙现象，这会导致持仓量水平出现周期性，具体取决于一年中的时间。 
显然，随着SLV的流入，银行增加了COMEX的空头头寸，而随着SLV的流出，它们减少了这些空头头寸。同样明显的是，随着时间的流逝，银行的空头兴趣已经增长，这也是为什么白银成熟了，可能会出现空头紧缩的情况，而不仅仅是使用SLV。 显而易见的另一件事是，当SLV收到资金流入时，银行做空的趋势开始崩溃。具体而言，从2020年夏季开始，随着交付量开始激增，由于SLV经历了资金流入，银行之间的净空头利息实际上已经下降了。一家或多家银行很可能已经看到了风险，并且已经准备就绪，并且正试图在潜在的挤兑发生之前退出（已经看到GME发生了什么）。 为了进一步证明这一主题，“如果银行持有白银，则价格可以上涨，但是如果您持有白银，则价格将被迫下跌”，这一点无非是交货数据本身，
您会注意到，只要期货投资者实际上不希望交付白银，白银的价格就可以上涨，但是每当交付量增加时，价格就会再次开始下跌。这是因为空头们知道，他们可以通过做空COMEX来降低世界上所有白银的价格，然后从主要交易商那里获取真实的实物白银以进行实际交付。当您只需在COMEX上添加空头并降低价格，然后获得所需的白银时，为什么要向经销商支付更高的价格？ 但是，就像银行净空头头寸的图表一样，您会注意到这种关系在2020年开始破裂，价格随着交割而开始上涨。短暂的挤压正在进行中，大坝即将破裂。 而且，以免您认为我对JPM操纵价格的指控感到满意，为什么不只听司法部的结论呢？ 
对于摩根大通和涉足白银市场的银行而言，监管机构的罚款只是开展业务的成本。使银行停止操纵贵金属市场的唯一方法是打电话给虚张声势，收货，让他们感到自己空头头寸的损失。 SLV是迄今为止全球最大的白银ETF，受其控制的白银为6亿盎司，其托管人被标记为操纵白银市场的犯罪企业。为什么白银投资者应该把他们的钱投入到白银ETF中，而控制白银的实体正在积极地与他们对抗，或者至少是犯罪企业？ 并且让我知道您是否看到其他流行的白银ETF的保管库趋势： 
这些ETF将金属存放在伦敦的LBMA的事实进一步加剧了人们对这些ETF应该缺乏的信任。与具有定期独立审核的COMEX不同，LBMA不需要进行独立审核，也不需要进行独立审核。我并不是说白银不存在，但是为什么不让独立审计师提供更多信心呢？ 那么，投资者在像这样的操纵游戏中会做什么？ 嗯，当前有一个ETF不在此系统之外，并且在收到流入量时实际上在公开市场上购买白银。那个ETF是Sprott的PSLV。由亿万富翁，拥有亿万富翁的贵金属投资者埃里克·斯普罗特（Eric Sprott）创立，他在世界上几乎所有银矿中都拥有股份，因此，您知道他的兴趣与PSLV ETF的多头持平（希望通过实际价格发现提高白银的价格）。此外，PSLV直接购买其白银，没有单独的购买实体，将白银存储在加拿大皇家铸币厂而不是LBMA，并且经过独立审核。通过购买PSLV ETF，散户投资者实际上可以购买1000盎司金条，并在一级交易商市场上以白银的价格出价。而且，如果一级交易商之间发生溢价， 这是现在开始发生的事情，主要交易商之间已经形成了溢价，COMEX的交货量开始激增，而COMEX的库存开始下降。PSLV在7周内仅增加了3000万盎司（这是由少量的银色压榨者意识到SLV是一个骗局并开始转换）之后发生的。想象一下，如果投资者创造出1亿盎司的需求，将会发生什么。 即使是一小部分SLV投资者转而使用PSLV，因为他们意识到SLV的托管人是犯罪企业，也会在真实的实物白银市场中产生巨大的需求膨胀。 在最初的白银紧压公告在1/27在WSB上大肆宣传之后，白银在其后的前三个交易日中大幅上涨。但是在1/31上发布了一个关于城堡为长期SLV的帖子，获得了74k票（相比之下，原来的银色帖子只有1.5k）。这导致WSB上的白银挤压运动势头减弱。但是，考虑到我在这里已经解释过的SLV是一个旨在欺骗投资者的完整骗局，真的有那么多惊喜吗？ 此外，关于城堡的帖子还向他们展示了1.3亿美元的SLV。这仅占Citadel AUM的0.04％。您是否真的认为他们之所以推动白银交易是因为其AUM的0.04％位于SLV中？这篇文章也没有详细说明城堡在SLV上也有空头头寸的事实。做市商就是这样做的。他们在几乎所有领域都有多头和空头位置。 有很多银行在谈论商品超级周期和“绿色”商品超级周期，他们在其中升级铜等金属，但他们从未提及白银。可能是因为银行拥有大量的白银净空头头寸。 让我们从白银市场本身开始挖掘白银挤压的潜力。 白银在期货市场上定价，其价格基于1000盎司商业金条。期货市场允许商品的买卖双方在将来的特定日期就特定数量的商品的价格达成协议。期货市场上的大多数买家是投机者，而不是实际上想要收取商品的实体。因此，一旦合同日期临近，他们就会关闭合同并将其“滚动”到将来的日期。从历史上看，多头仅占很小一部分，但这种接管能力的存在才使这些市场具有合法性。如果没有交货权，那么该市场将不是白银的真正市场。交付是使价格固定在现实中的原因。 想要获取大量实物白银的工业参与者和大型投资者通常不会通过期货市场这样做。他们取而代之的是使用在期货市场之外经营的主要交易商，因为领取期货实际上是一个巨大的难题。他们只有在确实需要时才这样做。只有在供应非常紧张以至于主要交易商的白银开始以高于期货价格的高价定价时，交割才在期货市场上激增，从而刺激了交割。尽管确定了整个白银市场的指数价格，但期货交易所实际上更多地是最后的供应商，而不是实物市场的主要参与者。 有时，期货市场上的大多数空头（卖方）也会从交易所的仓库以外的来源采购白银，有时也被称为交割。COMEX的“已登记”白银库存实际上是一大堆白银，如果供应非常紧张，这些白银将作为满足交付需求的最后手段而存在。但是，即使每个月都有交货，由于注册的白银仍可从一级交易商处购买，因此您通常不会在注册的白银之间看到任何动静。 那么最近的交割量和登记盎司走势如何？ 让我们快速查看一下2021年第一季度的交付量与往年的第一季度相比： 
在增加当前3月合约中剩余的360万盎司未平仓合约（持有该月末任何人的人正在交付）之后，2021年第一季度将达到7800万盎司。与往年相比，这是一个巨大的增长，同时也是我可以找到的第一季度的历史记录。 更明显的是，图表显示了过去12个月的交付量（我之前也显示过） 注意：您必须每年查看一次，因为期货市场有5个主要交割月和7个较不活跃的月，因此使用较短的时间范围将涉及削减5个主要月的不平等份额，具体取决于一年中的什么时间它是。 
从图表中可以看出，从2020年4月开始，交货已完全抛物线化。尽管白银不需要交割就可以实现反弹，但交割高峰是短暂挤压的主要因素。例如，2001年至2011年的涨势并未涉及短暂的紧缩，因此它“仅”使白银上涨了10倍。但是，在2020年代，我们有一个基于基本面的涨势，正在急剧上升，导致交付量激增，这几乎触发了短暂的挤压。 实际上，在COMEX上查看库存图表时，这是可见的。 
从上图和图表可以看出，COMEX库存开始迅速下降。进一步说明一下，COMEX的“合格”类别是白银，已经从注册状态更改为交付状态。之所以称其为“合格”，是因为即使白银的所有权已转移至请求交付的实体，但他们仍未将其带出仓库。如果所有者决定出售它，从技术上讲，它是合格的“已注册”。但是，它属于合格类别这一事实意味着，所有者可能需要更高的白银价格才能决定出售。 白银在期货市场上的当前路径是，已交割的注册盎司，然后成为合格的盎司，而实体实际上是将其合格的股票从COMEX仓库中取出，进入了真实的世界。这表明期货市场目前是不得已的白银供应商。在登记类别中仅剩1.27亿盎司。为每个美国人提供的万不得已时，剩下的1/3盎司，或价值约10美元的白银被留在了最后。如果只有1％的美国人购买了价值1,000美元的PSLV ETF，那将相当于1.27亿盎司白银，即COMEX的全部注册库存。那就是这个市场有多紧。 现在，我们将向大多数美国人寄送一张1400美元的支票。如果其中有1％的人通过PSLV将其转换为白银，那么这个市场可能会真正爆发出更高的水平。 唯恐您查看一下4月份合约的未平仓头寸是如何在创纪录的高水平上发展的，免得您认为这种交付激增很快就会停止。 
看起来几乎是虚幻的。并且请记住，此图表中的其他高点是他们自己的记录。那条浅褐色的线是2021年2月，与往年相比，它的交付情况如何： 
在2021年2月，交付了1200万盎司的盎司。这不是主要的交付月份，比上年2月的总量高出4倍。2月份的未平仓量达到800万盎司的峰值，这意味着另外有400万盎司被打开并在交付窗口内交付。 目前，4月份的未平仓头寸处于1500万盎司的水平，并且还在上升。如果它遵循与二月份相似的模式，即月内交付量增加，则有可能看到超过2000万盎司的交付量。在闲置的月份中，2,000万盎司是完全闻所未闻的，并且比大多数主要的交付月份所看到的还要多。 与往年相比，这是四月份交付的2000万盎司黄金的样子： 
那么，短裤所处的境况到底有多脆弱（是的，CFTC，短裤是对自己这样做的）？好吧，让我们看一下5月的下一个有效交付月份： 
如果在五月交割的股票比平时多，则很容易产生足够的未平仓合约，从而引起白银的真正冲刺。在登记类别中有1.27亿盎司，在货币中有6.52亿盎司，其中大部分来自期货而不是期权，所以短期权益占浮存量的百分比约为513％。这仅仅是多头是否决定称做短裤的虚张声势的问题。 当COMEX宣布“不可抗力”并违约时，没有长期合约持有人希望保留最后一份合约。这意味着它们将以现金而不是白银结算，并且当其可能抛物线化时，将无法参与此举的进一步上涨。随着注册库存的减少，激励多头采取实物交割只是为了保证他们能够保持多头白银。 当然，COMEX总是可以通过简单地允许白银继续走高来防止违约。如果价格足够高，总是有白银可供使用。像GameStop的情况一样，在过去的空头挤压中，当局一直倾向于干预白银市场，在这种情况下，多头开始大量交割。 总是有GME的股票可供购买，只是价格还没有达到多头要求的水平。鉴于是短暂的GME，是社会中联系紧密的精英阶层，因此该交易被关闭，并受到数百万零售交易者的操纵。GME的短暂挤压确实可能会继续，因为在这种情况下，有数百万持有GME的小个体。虽然他们可以暂时阻止购买GME，但不能强迫他们出售。 在1970年代短暂的挤兑中，这正是当局强迫亨特兄弟（Hunt Brothers）（策划挤兑的二人组）做的事情，实际上是强迫他们出售股票。这次的区别在于，这不是单个实体精心策划的挤压，而是成千上万的人从全球各地购买几盎司的白银。像70年代与亨特兄弟（Hunt brothers）那样的一小撮演员之间没有长篇大论的勾结，或者在90年代后期沃伦·巴菲特（Warren Buffet）挤银时，也没有任何勾结，因此没有任何制止这种挤压的依据。 在1979年至1980年的紧缩中，监管机构从字面上拉动了白银市场上的“ GameStop”。或者实际上，GameStop最近采取的行动是监管机构拉动“白银”。监管机构将尽一切可能防止挤压再次发生，但这一次不是两个兄弟和几个沙特王子分别购买数百万盎司（或仅沃伦·巴菲特自己购买），而是数百万零售投资者每人购买几盎司。市场没有转机。这是白银市场真正进入白银市场的实际需求，银行不负责任地将白银卖空至应有的损失水平。数十年来，他们一直在操纵和玩弄白银投资者，并从非法勾结中获利。 但是，除了短暂的挤压之外呢？根据基本面购买白银是否有逻辑？ 白银有两种牛市。一种是基于基本面的牛市，相对于工业和货币需求，白银被低估了。白银牛市的第二种类型是空头挤压。在过去的60年中，两种类型的牛市都发生在不同的时间点。但是，1971-80年间，白银价格上涨了30倍以上，这是两种牛市的组合。 我相信我们可能会进入另一个像1971年秋天开始的白银牛市，在那里短暂的挤压和基于基本面的反弹同时发生。 白银市场上响起烟雾警报，并预示着另一个世代牛市。 那么这些“烟雾警报器”是什么？ 我最近浏览了各种数据，以试图量化我们在牛市/熊市周期中所处的位置。 我最终创建了一个我喜欢称之为SMOEC的指标，发音为'smoke'。 缩写的组成部分来自“银”，“货币供应”和“经济”两个词。 让我们看一下相对于经济或GDP的货币供应。更具体地说，如果您查看下面的图表，您将看到从1960年到2020年M3货币供应量与名义GDP的比率，每月。 
当该比率上升时，这意味着广义货币供应量（M3）的增长速度快于经济；当比率下降时，这意味着经济增长速度快于货币供应量。 投资任何资产类别时非常重要的一件事是您进入市场的估值。白银没有什么不同，但是作为商品而不是产生现金流量的资产，白银的价值如何？它可能不会产生现金流量或派息，但是它确实有悠久的历史，既可以用作货币，也可以用作货币对冲，因此这是检验白银“估值”水平的正确方法。 输入SMOEC指示器。SMOEC指标会告诉您何时白银被世代低估，并引发“烟雾警报”，这是开始购买的信号。换句话说，SMOEC是一个信号，告诉您何时银将要吸走并变得超高。 在下面，您将看到SMOEC指标的图表。SMOEC的计算方法是将白银的月度价格除以上述比率（M3 / GDP）。 更具体地说是：LN（银价/（M3 /名义GDP）） 在下面，您将看到1965年1月至2021年3月SMOEC水平的图表。 
我想提请您注意SMOEC的蓝色长期趋势线，以及如何将其用于指示何时投资白银可能是个好主意。本质上，当货币供应量的增长快于经济增长的速度，并且白银作为资产类别的投资时间不足时，就会触发SMOEC警报，因为它触及了这个蓝线。 自1965年以来，SMOEC仅触及了3条趋势线。 第一次出现是在1971年10月，SMOEC跌至0.79的低点，并在接下来的八年里上升了3.41点，在1980年2月达到4.20的峰值（从字面上看是420，我告诉你这是白银即将升值的信号） 。白银从1.31美元上涨至36.13美元，涨幅为2,658％（按月收盘低点甚至更大）。在同一时期，标准普尔500指数仅将67％的收益进行了再投资。白银是一种没有现金流的金属，在这8.5年的时间里，其表现优于股票40倍（两者均未根据通货膨胀进行调整）。这部分是由于亨特兄弟（Hunt Brothers）交付了如此多的合约，以致在基于基本面的反弹之上造成了短暂的挤压。 SMOEC警报第二次触发是在2001年11月，SMOEC下降至2.10的比率，并在接下来的十年中继续上升2.32点，在2011年4月达到4.42的峰值。白银从4.14美元上涨至48.60美元，涨幅为1.5％。超过1000％，这是在股票的“迷失十年”中。标普500股利进行了再投资，在这9.5年的时间里仅回报了41％。白银的表现优于股票，高出24倍（均未根据通货膨胀因素调整）。牛市没有短暂的挤压。 从长远来看，预计产生现金流量的资产将超过白银，但是在特定的8-10年的时间段内，白银可以比其他资产类别的表现高出许多倍。在发生货币崩溃的真实恶性通货膨胀环境中，白银的表现大大超过了白银。只需看看委内瑞拉最近的货币崩盘期间的股票市场即可。投资者获得了数百万个百分点的收益，但按实际价值（通货膨胀调整后），他们实际上损失了94％。这是一个例子，其中白银比股票拥有的资产要好得多。
我绝不认为这即将到美国。我确实认为通货膨胀会上升，而美元的价值会下降，但与货币暴跌几乎没有什么关系。对于白银投资者而言，幸运的是，在接下来的十年中，白银的股票回报率不需超过10倍，便不需要货币崩盘。 回到SMOEC： SMOEC警报第三次触发是在2020年4月，当时达到2.91水平。白银的价格为14.96美元，当时货币供应一直并且仍在以历史最高水平增长，再加上前十年对白银的大量投资不足（从2011年的高点开始）。从2020年4月开始，白银自2021年3月起已升至SMOEC的3.37水平，我认为白银上涨了0.46点，我认为这可能反映了1970年代，并再次将白银的SMOEC水平推高了3.4点以上。 请记住，该指标是LN尺度，其中每个点实际上都是白银价格的指数增长。这是一张图表，可帮助您从心理上消化各种SMOEC水平和M3 / GDP组合下的银价。（LN标度是因为白银是大自然的金钱，所以感觉不错） 黄色突出显示的框是白银在2020年4月的位置，蓝色突出显示的框接近于2021年3月的位置。 
从2020年4月的底部上升3.4点将意味着在此十年结束之前，银价将超过每盎司500美元。而且，实际上没有任何理由必须停在那里。 最近的货币供应增长非常极端，并且随着美国政府继续实施带有大量债务驱动赤字的现代货币政策，预计货币扩张将继续。这就是为什么债券最近一直在抛售的原因，以及收益率飙升的原因。长期国债刚刚经历了1980年以来的首次熊市（下跌了20％或更多）。40年牛市债券连涨刚刚结束。上一次债券出现熊市时，情况如何？通货膨胀率和贵金属价格大幅上涨。 
不断增长的收支平衡通胀率显示出这种通胀预期。而且，这种趋势几乎没有丝毫减弱的迹象，只需要看一下5年预期的通货膨胀率即可： 
通货膨胀的预期正在上升，因为我们实际上已经开始将钱投入到真实的人手中，而不是仅仅通过量化宽松来增加银行准备金。刺激检查，提高失业救济金，扩大儿童税收抵免额，购买力平价补助金，推迟偿还贷款以及可能很快也将获得一些彻底的债务减免。您是否同意这些计划无关紧要。它们不是由增加税收来资助的，它们是由联邦政府资助的债务和货币创造来的。由于结构性失业率居高不下（低失业率是一项强制性的任务），我不认为这些计划会放任自流，实际上，我敢打赌，进一步的社会安全网扩张势在必行。这项1.9万亿美元的法案刚刚通过，并且有传言说即将到来的“基础设施”法案将在3-4万亿美元之间。 这是美联储发现的陷阱。通货膨胀的期望使收益率提高，但是该国的债务水平（公共和私人）已经膨胀得如此之多，以至于加息将通过增加利息支付在财政上压垮该国。在失业率已经很高的时期，提高利率也可能在短期内增加失业率。因此，他们不会提高利率以阻止通货膨胀，因为这样做的成本比通货膨胀本身更难受。他们将短期利率保持在0％，并开始实施收益率曲线控制，对长期收益率设置上限（就像1940年代所做的那样，唯一一次如此高的债务水平）。那么，如果美联储在通货膨胀不断扩大的时候不能加息，那气泡会从哪里冒出来呢？美元的价值。 美联储将利率长期维持在较低水平的政策的另一个问题（如自2008年以来的情况）是，它实际上助长了更高的结构性失业。在短期内，失业率会受到利率变动的影响，但从长期来看，较低的利率会减少可提供的工作数量。每个公司都想解雇尽可能多的人以削减成本，当他们吹嘘创造工作机会时，他们知道决策绝非工作决定，而是工作是扩张的副产品，并被用作确保安全的讨价还价筹码。优惠的税收抵免和补贴。最近，摆脱工人的最佳方法是通过自动化。 机器人技术和人工智能正在迅速发展，并且可以越来越多地用于完全替代工人。每家公司都在争论的是，是否值得每年向工人支付4万美元，还是应该购买一个机器人，而该机器人的前期成本为20万美元，而每年的成本为5ka。他们之所以会购买机器人，是因为在这么多年之后，公司会通过这样做节省资金，因为它每年仅需支付5ka的保养费，而仅支付40ka的年薪和福利。购买机器人的成本是，它可能需要融资才能预先支付这么高的价格。在这种情况下，以10％的利率计算，购买机器人与雇用人类的收支平衡点约为8年。但是，以2％的利率计算，购买机器人的收支平衡投资时间表只有4年。 商业环境是不确定的，因此决定购买一个会从现在起8年内收回的机器人比决定只从现在起4年内收回的机器人要冒险得多。用人与机器人以及人工智能之间的权衡也变得越来越清晰。通货膨胀给工资带来了自然的上涨压力，政府要求更高的最低工资也是成本更高的福利。雇主也提供不断增加的医疗保健费用。同时，机器人技术和AI的成本正在直线下降。这个方程式越来越倾向于资本对劳动力，而美联储通过确保通过低利率使资本成本尽可能低而加剧了这一趋势。 除自动化趋势外，低利率还推动了并购，这也导致了更高的结构性失业。在一个有3个竞争对手的行业中，过去40年的趋势是，一个大型公司只需购买竞争对手并解雇一半工人（您根本不需要2个会计部门）。一个500亿美元的公司如何负担得起450亿美元的债务来购买其庞大的竞争对手？因为长期的低利率使其能够以负担得起的方式借钱。由于缺乏竞争压力，该行业现在在创新方面停滞不前，这损害了工资和就业的长期增长。当然，我们对这一问题也绝对负责。 美联储将长期保持低利率以帮助解决失业问题，而实际上低利率会加剧失业和收入不平等（高管在裁员和收购竞争对手时获得更高的报酬）。美联储针对该问题的解决方案有助于扩大问题的范围，在解决问题之前，他们将继续为我们提供更多解决方案。随着结构性失业的继续，以债务为基础的普遍基本收入和其他社会安全网政策将扩大。然后，过多的债务会进一步鼓励美联储保持低利率，因为谁想切断对有需要的人的利益？然后，低长期利率会导致更多的失业和对安全网的更多需求。这是一个恶性循环，但对贵金属（尤其是白银）的价格极为有利。 猜猜有什么昂贵的机器人技术，电动汽车，卫星，火箭，医学成像技术，太阳能电池板以及大量其他快速发展的技术可以用作输入？银。白银的工业需求是受以下事实驱动的：与其他元素相比，白银是最佳的电导体，其反射率高且极其耐用。因此，通过绿色政府命令和低利率来鼓励对这些行业的更多资本投资，只会进一步拉动对白银的需求。 有人可能想知道，高失业率如何才能使我们真正实现通货膨胀。到目前为止，政府不仅仅可以弥补失去的收入，而只是看看在高失业率时期可支配收入的发展趋势。同样值得注意的是，所有政治势头都朝着通过政府计划进一步增加收入的方向发展。 
通货膨胀的火花是点燃诸如白银之类的贵金属反弹的动力，这些上涨通常远远超出了通货膨胀率本身可以证明的范围。这是因为贵金属是防止法令崩溃的保证。当通货膨胀率低时，人们不必担心法定保险，但是当通货膨胀率上升时，它就变得非常重要，因为此时没有足够的能力来满足对该保险的需求激增。当然，通货膨胀率可能仅达到5％或10％的峰值，而白银上涨100％，但是如果事情失控，即使在大涨之后，它值得为白银支付的价格，因为您持有的股票不会值钱实际上，如果车轮真正脱离了货车。委内瑞拉的例子证明了这一事实， 在通货膨胀率较高的时期，PM持有者并不一定期望菲亚特破产，他们只是希望将其投资组合的1％，5％甚至10％分配给持有黄金和白银作为对冲。在通货膨胀下降的40年债券牛市中，这种对贵金属的投资组合配置不再受青睐，而且几乎没人再拥有它了。我可以保证，大多数人甚至没有选择购买401k黄金或白银的选择权，更不用说真正拥有任何黄金或白银了。退回甚至分配少量的贵金属，将白银推高了30倍或更多。
TLDR：SLV是一个骗局，基本上所有白银ETF都是这样。 如果您确实想购买白银，那么您将在保费较低的实物白银或购买PSLV来购买实物。 免责声明：我是互联网上的普通人，整个帖子都应视为我的个人观点
| 
发表于 2021-3-24 12:52:56
楼主