预估山煤国际2022年利润

rongy · 发表于 2022-6-15 22:32:18

本人持有上述股票，还有平煤股份，中海油，中国神华，中煤能源等。

陕西煤业大佬太多了，分析得很透彻，就不班门弄斧了，主要分析山煤国际，兰花科创！

山煤国际的2022年预估，只算自产部分。

2021年数据

山煤因今年有增产230万吨动力煤来保供江苏，已知合同售价1150元。

动力煤销量预估先整体算2700万吨，比2021年的2542.17销量增加158万吨左右。价格按700元算，2021年508.58均价。

焦煤销量按850万吨算，比2021年的713.04增加137万吨左右，价格按1200元算，2021年均价974.56元，应该不算高吧。

无烟煤按530万吨销量算，比2021年482.75万吨增加50万吨不到。价格按1100算。

这样毛利大概有281.66亿，净利润按21年大概比例在93.88亿左右，如果有计提减值5亿，则2022年净利润在88.88亿。

目前山煤国际的市值322.5亿，每股4.48元收益，PE在3.62左右。如22年继续60%以上分红，在21年已分1.567元基础上，22年能分2.68元左右。

如此低估的山煤PE到6-7倍就有翻倍的空间。继续认为能到30-40元空间。

为什么看能源煤炭还在半山腰

附：下属180万吨产能的鑫顺煤业已验收通过，应该能产生效益，宏远也应能扭亏。豹子沟今年的价格很好，2650都卖到过。河曲旧县露天煤业估计能从800万吨增至1000万吨。

仅供参考，风险自负！

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