银行的时间不多了

rongy

不幸的是，本周我对上周分享的内容几乎没有什么要补充的。我们没有突破任何主要阻力或支撑水平，即我们或多或少没有任何进展。黄金就是一个完美的例子。1815-1820 阻力位保持不变。1750 的支撑还有待测试。发生变化的是，由于从 2020 年的峰值下降了近一年的时间，以及与支撑在几天内被打破的容易程度相比，不断尝试走高而失败的挫败感越来越高。从 6 月 1 日的 1920 年到 6 月 29 日的 1750 年的下降说明了一切。与此同时，实际收益率回落至 -1.00% 以下，这应该对黄金和白银有利。如果这还不够糟糕，矿工们将受到更大的打击。因此，可以理解的是，该领域的许多投资者已准备好认输。正如我之前在 Twitter 上分享的那样：

这让我想到了金银银行的角色以及巴塞尔协议 III 如何在其中发挥作用。银行家只对利润感兴趣，句号。银行仍然做空黄金和白银，因此他们不希望这些金属上涨，直到他们可以退出空头，并且如果可能的话，在即将到来的反弹之前做多。这些所谓的金银银行能否压低价格，以便能够在获利时平掉空头并真正做多？在衍生品市场，即期货、远期和期权，答案是肯定的。如何？他们是做市商，可以凭空创造几乎无限的合约，并将它们抛向市场以压低价格。然后他们让动量接管，因为多头被踩踏并且支撑位被打破。

随着货币市场基金和零售持有者认输，市场进入看跌阶段。然后银行介入以获利的方式回购他们做空的合约。这就是为什么当您查看回溯到 2006 年的 COT 头寸报告时，您可以清楚地看到掉期和商业交易几乎总是在价格高峰时做空，在价格低谷时做多。所谓的傻钱，大型对冲基金和小型投机者，又名散户，往往在金属的高峰和低谷时持有完全相反的头寸。换句话说，银行永远是对的，傻钱永远是错的。

这在统计上是不可能的，但粗略地看一眼 COT 报告就清楚地表明这是真的。那么，这对黄金和白银的未来意味着什么？这意味着我们不太可能看到贵金属的下一次大幅上涨，直到银行保持中性或做多，或者未平仓合约处于多年低点（银行完全退出衍生品市场），或者我们看到Comex 和 LBMA 的结束，贵金属的价格完全由实物供需动态驱动。后者可能永远不会发生或需要一些时间，但前者不会太远，即银行变得中性或做多黄金和白银。

切换到巴塞尔协议 III，我在 3 月份写了一篇关于这如何使黄金和白银从中长期受益的文章。在这里可以说，银行继续做空黄金和白银并非不可能，但考虑到利用黄金做空的成本上升以及它如何影响他们的资本比率，这确实使得它的利润大大降低。特别是已被宣布为与现金和政府债券一起的一级资产类别。

许多交易员和投资者预计这些新规定会立即导致黄金和白银价格上涨，但他们显然错过了两个关键点。首先是银行仍然做空。第二，巴塞尔协议III的推出分为三个阶段。第一次是 6 月 28 日在欧洲。第二次是 7 月 1 日在美国。但第三次要到 2022 年 1 月 1 日才发生在 LBMA 所在的伦敦。这为银行提供了六个月的时间来管理他们的空头头寸，并为贵金属的反弹做多。

我说的集会是什么意思？收益类似于 1974 年至 1980 年和 2000 年至 2011 年的涨势，在未来几年可能会更多。这可能需要不到半年，并于11月2日的大复位ND可能会加速这个过程。但是，在银行至少保持中立之前，黄金和白银将难以实现其价格远高于此的潜力。对此有一个警告。摩根大通已经大量做多实物白银，央行继续购买实物黄金。换句话说，精明的资金正在为两者的大规模反弹做好准备。然而，如果他们选择放弃其他银行，让他们蒙受巨额损失并让贵金属更快腾飞，那又会怎样呢？虽然不太可能，但有可能。可以说，最迟到 2022 年，我预计黄金和白银的价格将创下历史新高，甚至可能更高。摩根大通和中央银行已经知道这一点，并且已经做好准备和/或为此做好准备。在我看来，你也应该如此。正如我自 2016 年以来一直在说的那样，

考虑到这一点，让我们回到当前越来越看跌贵金属的情绪。我之前分享过下面的图表，但它值得重新审视，因为许多人遭受短期记忆丧失，尤其是当他们的头寸处于水下时。基本上就是这样，所有重要的反弹往往都伴随着价格的大幅下跌。

这次也不例外。我们可以在下一次大涨之前走低吗？当然。但接下来的反弹是不可避免的，恕我直言，特别是如果美联储和美国财政部在未来几个月被迫印钞和支出更多万亿美元，并在美国中期选举之前持续到 2022 年。届时，巴塞尔协议 III 将得到全面实施，金银银行最有可能是金属的长期衍生品或实物金属本身，或两者兼而有之。所有弱手都将被挤出，以确保只有少数人从未来的可观收益中受益。再加上可能的全球货币体系重置，收益可能是惊人的。

这就是为什么我建议你至少拥有“一些”贵金属，你可以把它们放在抽屉里并允许收集灰尘。虽然我不喜欢日间交易，但如果您想在大幅走高之前尝试买入，我建议您在突破阻力位时进行，并在阻力位下方设置止损，如果它被证明是虚假的黎明。例如，如果我们突破 1820，在 1800 下方设置止损，初始目标等于或大于您的潜在损失。在这种情况下，它至少会上涨 1840-50。如果它再次跌破 1800 点，请承担损失并等待下一个机会。相比之下，如果它确实触及 1840-50，您可以选择获利 50%，然后对剩余部分使用追踪止损。换句话说，如果它突破 1850 阻力位，请将您的先前止损提高至 1800 至 1830 下方。如果黄金随后突破 1920 阻力位，则将止损设置在 1900 下方。如果跌破 1900，则获利了结，然后等待下一个机会。这种方法背后的基本原理是，您可以限制您的损失，并且它们的数量可能超过您的盈利交易。但是，如果您抓住强劲趋势走高并使用追踪止损方法，那么一笔交易的潜在收益很容易超过前 2、3 或 5 笔亏损交易的损失。这只是在中短期内使用的一种方法，但您可以看到它是如何工作的。只需返回并查看旧图表，看看这在数学上如何对您有利。也就是说，我建议您开发自己的流程，一旦您对其进行了测试，请认真地坚持下去。

至于我，自 2015 年下半年以来，我一直在做多我的投资，此后我一直在逢低增加头寸。但当我看到每个人都“再次”认输时，我会增加更多，银行是中性或多头，黄金和白银超卖，美联储和美国财政部处于直升机撒钱的边缘，实际收益率已经见顶。我不需要所有这些都发生，但我确实希望它们在接下来的几周或几个月内发生。在那之前，对于你们投资者来说，保持耐心，在我期望的巨大收益到来之前，我们可能不得不忍受更多的痛苦。但这些是每次重大反弹之前的条件，恕我直言，银行的时间已经不多了。